Пошаговое руководство по составлению инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель — это отличный финансовый инструмент, позволяющий инвестору получать желаемую норму прибыли для достижения определенных целей. При правильном подборе активов можно не только реализовать финансовый план, но и сделать это с наименьшими издержками даже в сложных экономических условиях. В сегодняшней статье будет предложен ряд практических рекомендаций, придерживаясь которых можно сформировать относительно эффективный инвестиционный портфель, который позволит сохранить сбережения и приумножить их.

Шаг 1. Ставим цель

Во многом структура и модель инвестиционного портфеля зависит от целей, которые ставит перед собой инвестор. В зависимости от этого можно выделить 3 основные стратегии:

1. Портфель с низким уровнем дохода и риска. Его основная цель — обеспечить инвестору получение постоянной доходности на длительном временном горизонте (таймфрейме). Данная модель портфеля предназначена в первую очередь для частных инвесторов, которые хотят иметь постоянный финансовый поток в виде ежемесячной (квартальной, годовой) прибыли от вложений, получать дополнительный доход в виде прибавки к пенсии, создать финансовую «подушку безопасности». Средняя доходность не превышает 5-7% годовых.
2. Инвестиционный портфель со средним уровнем дохода. Цель этой стратегии — обеспечить норму прибыли, превышающую ставку по банковским депозитам в периоде до 3-5 лет при уровне риска не выше среднего. Средняя доходность такого типа портфеля находится в диапазоне от 7 до 15% годовых. Основная задача инвестора в данном случае — это накопление определённой суммы капитала для реализации конкретных целей. К примеру, инвестирование семейного капитала с расчётом на то, что к совершеннолетию ребёнка у родителей будет достаточная сумма, которой хватит для оплаты обучения в престижном ВУЗе.
3. Высокодоходный портфель. Данная модель подходит для достижения краткосрочных финансовых целей. Например, накопить денег для поездки на отдых в ближайший отпуск, сделать небольшой ремонт в квартире. Средняя потенциальная доходность — от 20 до 50%.

Шаг 2. Определяемся со сроками

Когда уже инвестор полностью установил для себя чёткую финансовую цель (как правило, выраженную в конкретных цифрах), следует определиться со сроками вложения капитала. Алгоритм здесь очень простой: чем долгосрочнее перспективы реализации намеченного плана, тем более консервативным должен быть портфель.

Для стратегических целей (от 5 лет) можно использовать модель с низкой доходностью. Для краткосрочных целей (до 1 года) больше подойдёт портфель с высокой доходностью.

Шаг 3. Определяем приемлемый уровень риска

Понятие риска в большей степени параметр скорее субъективный, так как у всех инвесторов разная степень терпимости к убыткам. У каждого человека имеется индивидуальный предел финансовой прочности личного бюджета. Тем не менее, существует несложный алгоритм выбора типа портфеля по уровню риска.

Он заключается в следующем — чем дольше срок вложений, тем меньше должен быть потенциальный риск. И, наоборот, на краткосрочных периодах инвестирования можно согласиться на более высокий уровень риска ради получения максимальной прибыли за короткий срок.

Шаг 4. Подбираем подходящие инвестиционные инструменты

Выбор финансовых инструментов для инвестирования зависит от множества факторов, в числе которых:

• цели и сроки инвестирования;
• сумма и вид капитала (собственный или заёмный);
• приемлемый уровень риска;
• экономическая и политическая ситуация в стране и мире в целом.

Также на такой выбор существенное влияние оказывает возраст и психологический (эмоциональный) профиль самого инвестора. Поэтому при составлении инвестиционного портфеля рекомендуют придерживаться такого алгоритма: чем старше вкладчик и чем меньше его готовность к риску, тем более консервативными должны быть подобранные активы. Такие инструменты, как правило, имеют гарантированную минимальную доходность.

Для инвесторов, которые находятся только в начале своего жизненного пути, можно при определённых условиях использовать рискованные стратегии с использованием высокодоходных финансовых инструментов.

Шаг 5. Формируем структуру портфеля

На данном этапе следует перейти к конкретным действиям — покупке и распределению подобранных инвестиционных активов. Здесь можно предложить три практичных варианта, подходящих для долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных целей.

Для капиталовложений с низким уровнем риска и фиксированной доходностью подойдёт следующая структура портфеля:

1. Облигации. Рекомендуемая доля в портфеле — не менее 80%. Выбор делается только в пользу государственных (федеральных), субфедеральных (региональных) и муниципальных долговых ценных бумаг. В качестве примера можно предложить ОФЗ со сроками погашения 10 и 30 лет. Основное преимущество данных активов — гарантированные регулярные выплаты купонного актива. Облигации обеспечивают основную долю фиксированного дохода по портфелю.
2. Банковские депозиты (как рублевые, так и валютные). Доля в портфеле — 10%. Эта часть вложений обеспечивает инвестору доступ к самым ликвидным активам — наличным деньгам.
3. Золото и серебро в слитках. Рекомендуемая доля — 10%. Это страховка вложений инвестора на случай наступления неблагоприятных экономических условий.

Основной риск такого портфеля — это дефолт и невыплаты по ОФЗ (как это было в России в 1998 году). Такая вероятность есть всегда, но пока она является минимальной из всех возможных.

Для тех, кто нацелен на среднесрочные цели и средний уровень риска портфель может включать:

1. Облигации с наивысшей степенью защищенности — это ОФЗ и долговые бумаги самых развитых регионов страны. Их общая доля в составе портфеля не должна превышать 20%. Основная задача этой составляющей — обеспечить для инвестора минимальный гарантированный доход при реализации самых неблагоприятных сценариев развития экономической ситуации (кризисы, дефолты, санкционные режимы). Для покупки и размещения таких облигаций рекомендуется воспользоваться возможностями ИИС.
2. Корпоративные облигации. Рекомендуемая доля в портфеле — 30%. Их можно выбрать из списка бондов на сайте Мосбиржи. Рекомендуется отдавать предпочтение корпоративным облигациям компаний, являющихся лидерами в экономике страны (Газпром, Роснефть, СберБанк, НЛМК и другие). Задача этой части портфеля — получение инвестором фиксированной доходности, превышающей ставки по банковским депозитам, и покрытие текущего уровня инфляции.
3. Акции ведущих российских компаний. Необходимо выбирать бумаги с наивысшим инвестиционным рейтингом (не ниже уровня АА). Самый простой и оптимальный вариант подбора — это акции компаний, входящих в ТОП-50 рейтинга по капитализации и объёму торгов на Мосбирже. Доля этих инструментов в портфеле — не более 40%. Задача — повысить доходность портфеля за счёт роста стоимости акций компаний. На временном горизонте от 3 до 5 лет средний уровень доходности достигает 50-100% годовых.
4. Остальная часть портфеля (10%) может быть дополнена наиболее ликвидными активами, например, наличной валютой стран G7 или валютными депозитами в государственных системообразующих банках.

Этот вид портфеля требует периодического пересмотра состава входящих в него ценных бумаг (в первую очередь это касается акций). Ребалансировка необходима для того, чтобы вовремя произвести замену акций, которые уже исчерпали потенциал роста, на более перспективные.

Инвесторам, которые готовы к высоким рискам, можно рекомендовать такую структуру инвестиционного портфеля:

• корпоративные облигации с высоким уровнем дохода (от 10% и выше);
• акции компаний, входящих во второй и третий эшелоны Мосбиржи;
• фьючерсные контракты на ведущие валюты;
• паи в хедж-фондах.

Дополнить такой высокодоходный портфель можно и крайне рискованными инструментами (например, покупка криптовалюты или участие в IPO). Общая доля таких активов в структуре портфеля — не более 10-20%.

В отличие от первых двух типов инвестиционных портфелей, последний вариант требует от инвестора постоянного наблюдения за состоянием активов, отслеживания новостей и ситуации на рынке. Высокодоходный портфель можно рекомендовать только подготовленным инвесторам, которые имеют определённый опыт управления рискованными активами.