8 правил дисциплинированного инвестирования

Как известно, главным врагом каждого инвестора являются неконтролируемые эмоции. Под их влиянием люди принимают нерациональные решения, поддаются настроениям рынка и гонятся за высокой доходностью, не думая в этот момент о возможных последствиях. Исключить эмоциональный фактор можно только в том случае, если строго придерживаться правил инвестиционной дисциплины. Основные принципы, которые должен соблюдать каждый дисциплинированный инвестор, рассмотрены в сегодняшнем материале.

Правило №1. Придерживайтесь инвестиционной стратегии

Первым принципом ответственного инвестора является формирование собственной стратегии, которая будет отражать его готовность к рискам, ожидаемый уровень доходности и временной горизонт инвестирования. На основании указанных принципов можно выделить 4 основных методики:

1. Консервативная. Данная стратегия отличается минимальным уровнем риска со средней доходностью не более 10-15% годовых. В рамках этого подхода основным направлением капиталовложений являются государственные облигации, консервативные паевые инвестиционные фонды, облигации высоконадёжных компаний.
2. Умеренная. В данном случае портфель инвестора состоит из акций крупных компаний и высокодоходных ПИФов. Прогнозируемая доходность составляет 20-30% годовых. По сравнению с консервативной стратегией, риск потери вложений возрастает.
3. Агрессивная. При использовании этой стратегии инвестор может получить прибыль в размере свыше 50% годовых. Пример агрессивных инвестиционных инструментов — быстрорастущие акции новых компаний, которые могут за год подорожать на 1000%. Такие бумаги являются крайне ненадёжным объектом вложений, так как вероятность резкого обвала котировок очень велика.

В большинстве случаев инвесторы не выбирают лишь один из указанных вариантов, а используют их одновременно. Например, 60% депозита вкладывают в облигации, 30% в умеренные активы и ещё 10% — в высокорисковые ценные бумаги. Каждый вкладчик должен определить для себя оптимальное соотношение таких активов в своём портфеле. Это и будет его инвестиционной стратегией.

Почему так важно придерживаться выработанной тактики? Всё очень просто — только в этом случае она будет работать. Ведь если инвестор будет постоянно менять свои убеждения в погоне за высокой доходностью, то в конечном итоге баланс портфеля нарушится, а убытки превысят допустимый уровень риска.

Правило №2. Используйте основные правила диверсификации

Диверсификация является наиболее эффективным способом снижения портфельных рисков, который представляет собой распределение средств между различными активами. Благодаря этому убыток от просадки одной акции нивелируется за счёт доходов по другим инструментам.

Чтобы обеспечить эффективную диверсификацию портфеля, необходимо придерживаться следующих правил:

1. Распределение капитала между активами с разным уровнем риска. Часть вложений необходимо направить в облигации, ещё часть в фонды ETF и в акции. Потенциальная доходность уменьшится, но в то же время сократится риск потери инвестиций.
2. Распределение вложений по отраслям. При формировании портфеля следует уделять внимание не только типу активов, но и их отраслевой принадлежности. Если инвестор вложит деньги в акции разных компаний, которые работают в одном секторе, то такую диверсификацию вряд ли можно считать успешной. При возникновении проблем в данной отрасли (снижение спроса, изменение законодательства) стоимость такого портфеля резко снизится.
3. Инвестирование в те сферы экономики, которые не связаны между собой. Часто бывает так, что падение одного рынка негативно отражается на компаниях, которые задействованы в других отраслях. Например, снижение спроса на услуги туроператоров обычно влечёт за собой сокращение доходов авиаперевозчиков. Для предотвращения двойных убытков нужно следить за тем, чтобы составляющие инвестиционного портфеля не зависели друг от друга.

Для начинающего инвестора удачным решением будет вложение средств в ETF фонды, инвестирующие в определённый биржевой индекс. В результате вкладчик получит готовый инвестиционный портфель, не нуждающийся ни в диверсификации, ни в ребалансировке.

Правило №3. Не бойтесь покупать подешевевшие активы

Данное правило перекликается с одним из инвестиционных принципов Уоррена Баффета, самого успешного портфельного инвестора в мире. Данный принцип звучит так: «бойся, когда остальные слишком жадны, и будь жадным, когда все остальные боятся». Не стоит поддаваться влиянию большинства и покупать акции в тот момент, когда они уже прошли скачок роста.

Многие инвесторы называют такие действия попыткой успеть на уходящий поезд. Такой ажиотаж приводит к тому, что бумага сильно «перегревается» и в какой-то момент так же стремительно летит вниз.

Гораздо интереснее приобрести акции в период просадки, когда их рыночная стоимость ниже реальной ценности. По мнению Баффета, обвал котировок или коррекция являются наиболее удачным моментом, чтобы купить качественные активы по привлекательной цене.

Правило №4. Инвестируйте регулярно

Регулярное увеличение инвестиционного капитала является одной из самых полезных финансовых привычек. Для этого есть сразу несколько причин:

1. Эффект накопления. Если инвестор будет каждый месяц стабильно увеличивать свой портфель на определённую сумму (например, 10% от дохода), то сегодня это не сильно отразится на его бюджете. В то же время строгое соблюдение такого плана и реинвестирование полученного дохода позволит незаметно для себя сформировать внушительный капитал. Например, если каждый месяц откладывать по 1 000 рублей, то при условии среднегодовой доходности в размере 15% годовых за 25 лет можно накопить почти 3,3 миллиона рублей (расчёт произведён с использованием формулы сложных процентов).
2. Эффект усреднения. Невозможно подобрать наиболее удачный момент для входа в позицию. Очень часто бывает так, что сразу после покупки цена начинает падать. Если инвестор будет и дальше регулярно увеличивать сумму своего капитала, то ему удастся снизить среднюю цену данного актива в своём портфеле и быстрее выйти в плюс.

Из этого следует, что даже если у вкладчика уже есть капитал, и создание накоплений не является для него первоочередной целью, то всё равно не стоит единовременно вкладывать всю сумму своего депозита. Рекомендуется разделить эти деньги на несколько траншей и инвестировать регулярно.

Правило №5. Инвестируйте на долгий срок

Если срок владения активом составляет менее 1 года, то данный вид вложений принято считать спекуляцией, а не инвестицией (в традиционном понимании этого слова). Спекулятивная стратегия может принести высокий доход в достаточно короткие сроки, но для этого необходимо обладать определёнными навыками.

По статистике, лишь 5% трейдеров могут переиграть рынок и остаться в плюсе, а все остальные вынуждены фиксировать убытки. А если рассматривать долгосрочный инвестиционный горизонт, то вероятность получения среднерыночной доходности существенно возрастает.

Так, за последние 20 лет с учётом всех взлётов и падений рынок акций США рос в среднем на 8,3% в год. Выходит, что если не обращать внимания на периодические колебания котировок и придерживаться долгосрочной стратегии, то можно сгладить инвестиционные риски и выйти на хорошую доходность.

Правило №6. Регулярно проводите ребалансировку портфеля

Время от времени баланс активов в портфеле смещается в ту или иную сторону, что приводит к изменению соотношения риск/доходность. Например, инвестор выбрал консервативную стратегию, согласно которой он решил 30% капитала держать в акциях и 70% в облигациях. Позже акции прибавили в стоимости, а облигации просели. В результате соотношение этих активов в портфеле пришло к уровню 50/50, а стратегия из консервативной превратилась в умеренную.

Чтобы привести структуру своих капиталовложений к исходным параметрам и не отклоняться от выбранного плана, необходимо регулярно проводить ребалансировку. В условиях, приведенных в указанном примере, это можно сделать следующим образом:

• приобрести облигации в таком количестве, чтобы их доля в портфеле достигла 70% (за счёт собственных средств, полученных дивидендов или купонного дохода);
• продать часть акций и на эти деньги докупить подешевевшие облигации.

Необходимость проведения ребалансировки неразрывно связана с соблюдением первого правила дисциплинированного инвестирования (всегда придерживаться выбранной стратегии). В противном случае рано или поздно инвестор столкнётся либо с сокращением доходности, либо с повышенным риском.

Оптимальная частота ребалансировки определяется при помощи одного из следующих методов:

1. По пороговому значению. Пересмотр активов осуществляется только тогда, когда их пропорции существенно отличаются от намеченной стратегии. Уровень допустимых отклонений (пороговое значение) определяется заранее.
2. По графику. Инвестор сам определяет частоту проверки портфеля. Как правило, это делается один раз в год или один раз в 6 месяцев. Если в ходе проверки соотношения активов выяснится, что оно не соответствует исходной структуре портфеля, то осуществляется ребалансировка.

Не следует проводить данную процедуру при малейшем отклонении портфеля от исходных значений. Допустимый лимит, в пределах которого могут меняться пропорции активов в портфеле, должен составлять 5-10% для каждого инструмента.

Правило №7. Всегда имейте денежный запас на случай появления выгодной сделки

Никто с точностью не может спрогнозировать тот момент, когда цена акции достигнет максимального или минимального значения. И как уже было отмечено выше, приблизиться к наиболее выгодной точке входа можно только с помощью эффекта усреднения, который достигается благодаря регулярным инвестициям. Но если инвестор на постоянной основе направляет лишь небольшую сумму на увеличение портфеля, то при сильной просадке этого может оказаться недостаточно для ощутимого снижения цены.

Иногда бывает и так, что качественные ценные бумаги проседают из-за временных обстоятельств, и дальнейший их рост не вызывает никаких сомнений. Даже если в настоящий момент этих акций и нет в портфеле, но инвестор уверен в том, что это отличный шанс купить перспективную бумагу по выгодной цене, то обязательно следует им воспользоваться.

Для подобных случаев как раз и следует иметь свободный денежный резерв. При наличии такой возможности инвестору не придётся искать способы высвобождения капитала и заключать невыгодные сделки (закрывать другие позиции раньше намеченного срока, продавать активы с убытком).

Правило №8. Никогда не используйте подушку безопасности для покупки активов

Финансовая подушка — это неприкосновенный денежный резерв, который должен быть у каждого на случай возникновения непредвиденных жизненных обстоятельств (потеря работы, проблемы со здоровьем). При наличии такого резерва человек сможет в течение некоторого времени сохранить привычный уровень жизни, выполнять свои текущие обязательства и погашать долги даже в случае утраты основного источника дохода.

Как правило, размер финансовой подушки составляет от 3 до 6 ежемесячных зарплат. В итоге получается довольно солидная сумма. Несмотря на это, её ни в коем случае нельзя вкладывать в акции. Не стоит этого делать даже том случае, если инвестор уверен в том, что с данной компанией ничего не случится, а все аналитики предрекают заоблачную доходность.

Учитывая предназначение финансовой подушки, деньги могут понадобиться в любой момент, поэтому инвестор сильно рискует если не потерять всю сумму, то закрыть позицию с убытком. Для хранения этих средств рекомендуется использовать доходные инструменты с минимальным уровнем риска, к которым всегда есть доступ (дебетовые карты, вклады и накопительные счета, государственные облигации).