Что такое ETF простыми словами?

У новых участников фондового рынка всё чаще возникает вопрос: что такое ETF и как он работает? Такой интерес связан с тем, что за последние несколько лет данный инвестиционный инструмент приобрёл высокую популярность в России и продолжает стремительно набирать обороты. В данной статье доступно описан принцип работы ETF, рассмотрены преимущества и предполагаемая доходность вложений подобного рода.

Определение

Аббревиатура ETF расшифровывается как «Exchanged Traded Fund». С английского языка данный термин дословно переводится как «торгуемый на бирже фонд». Российская адаптация перевода звучит как биржевой инвестиционный фонд.

На практике данное определение означает, что инвестор может свободно приобрести и продать акции ETF на бирже по тому же принципу, что и активы других компаний. Вложения в ETF имеют несколько ключевых отличий:

• одна акция торгуемого на бирже фонда содержит сразу несколько активов — ценные бумаги, драгметаллы, валюта и так далее;
• инвесторы ETF не владеют акциями компаний напрямую, то есть не имеют права участвовать в собраниях акционеров;
• вкладчики фонда оплачивают комиссию за обслуживание (как правило, крупные ETF взимают невысокую плату — от 0,1 до 0,4% годовых).

Говоря простыми словами, ETF — это готовый инвестиционный портфель, который состоит из наиболее ликвидных активов. Вкладчику не требуется самостоятельно изучать рынок, анализировать котировки и планировать дальнейшие инвестиции. Для получения максимальной доходности достаточно приобрести акции ETF.

Прототипом биржевых инвестиционных фондов стали акции участия в индексе, которые в 1989 году появились на американском фондовом рынке. После этого на подобные инвестиционные инструменты в США был внесён запрет, однако данный опыт переняла компания из Канады и основала собственный ETF — Toronto Index Participation Fund. Удачная работа канадского фонда послужила предпосылкой для создания нового ETF в соответствии с американским законодательством.

В 1993 году в Соединённых Штатах с уставным капиталом в 464 миллиона долларов начал свою деятельность всемирно известный биржевой инвестиционный фонд — «SPY». Состав его активов был сформирован на основании котировок индекса S&P 500.

В дальнейшем количество биржевых фондов начало стремительно расти. В 2000 году в мире насчитывалось всего около 80 ETF, в то время как только на протяжении 2018 года было запущено 269 подобных инструментов.

Принцип работы ETF

Деятельность биржевого инвестиционного фонда строится следующим образом:

1. Группа компаний инициирует создание фонда, вносит уставный капитал и осуществляет регистрацию ETF на бирже.
2. За счёт собственных средств фонд приобретает высокодоходные активы — акции, облигации ведущих компаний, слитки из драгоценных металлов и другие инвестиционные инструменты. При этом набор активов формируется не хаотично, а в соответствии с определённым биржевым индексом.
3. Вся сумма вложенных средств (инвестиционный портфель фонда) делится на равные части, на основании которых выпускается соответствующее количество акций ETF.
4. Инвесторы приобретают акции, каждая из которых содержит сразу несколько активов в соотношении, соответствующем текущему индексу биржи.
5. Управляющая компания фонда взимает комиссию за управление инвестициями, а вкладчики получают прибыль от вложений.

Для понимания принципа работы ETF необходимо рассмотреть его внутреннюю структуру на конкретном примере. Допустим, что на сегодняшний день биржевой индекс S&P 500 на 30% состоит из акций компании Apple, на 45% — из акций Coca-Cola и на 25% — из акций American Express. Фонд SPDR S&P 500 ETF в полной мере «копирует» указанный индекс, и поэтому одна его акция содержит активы всех перечисленных компаний в соответствующих пропорциях.

На самом деле индекс формируется из нескольких десятков компаний, поэтому, приобретая одну акцию ETF, вкладчики инвестируют средства в различные отрасли — от нефтедобывающей промышленности до высоких технологий.

Чем отличается ETF от ПИФ?

ETF и паевые инвестиционные фонды имеют схожий принцип работы: и те, и другие позволяют инвестору снизить риски путём диверсификации вложений, то есть направить денежные потоки сразу в нескольких направлениях. В то же время при более подробном рассмотрении обоих инструментов можно выделить следующие ключевые отличия в их деятельности:

1. Структура акций ETF основана на определённом индексе, и поэтому всегда заранее известна инвесторам. Портфель ПИФа не привязан к индексу. О его составе вкладчики уведомляются посредством ежеквартального отчёта.
2. Чтобы стать участником биржевого инвестиционного фонда, вкладчику необходимо приобрести его акции. В ПИФе фактическим инструментом инвестирования является пай, а его участники становятся пайщиками.
3. Биржевые инвестиционные фонды предлагают приобрести акции за счёт заёмных средств. Пайщикам такая возможность не предоставляется.
4. ETF имеют невысокий порог для входа, который в денежном выражении равен стоимости одной акции. Чтобы стать участником паевого фонда вкладчику необходимо накопить определённую сумму, которая превысит минимально допустимый лимит (его размер зависит от условий ПИФа).
5. Акции ETF находятся в свободной продаже на бирже. Инвестор может в любое время приобрести или реализовать ценную бумагу. Продажа доли в ПИФе занимает более длительное время.

Кроме того, если вкладчик хочет инвестировать средства в определённую компанию или отрасль с помощью ETF, он может заранее посмотреть структуру активов того или иного фонда и подобрать подходящий. Пайщики лишены такого выбора.

Преимущества ETF

К достоинствам данного инвестиционного инструмента относятся такие моменты, как:

1. Диверсификация вложений. Снижение рисков достигается благодаря тому, что в основе работы ETF лежит главное правило инвестирования — не хранить все яйца в одной корзине. Если одна из компаний, в которую клиент вложил средства, обанкротится, это не скажется отрицательно на инвестициях за счёт доходности других активов.
2. Минимальная комиссия за обслуживание. Невысокая плата объясняется тем, что управляющая компания фонда не принимает решения относительно вложения средств. Все инвестиции осуществляются на основании индекса, поэтому вкладчику не нужно оплачивать услуги финансовых аналитиков.
3. Прозрачность инвестиционного портфеля. Чтобы узнать состав активов фонда, достаточно взглянуть на структуру биржевого индекса, которая всегда находится в свободном доступе.
4. Высокая ликвидность акций. Ценные бумаги всегда можно быстро продать на бирже.
5. Доступность. Частное лицо может начать инвестирование с одной акции, поэтому для участия в ETF не требуются большие вложения.

Помимо высокой потенциальной прибыли от инвестиций, владельцы акций ETF ежегодно получают пассивный доход в виде дивидендов от фонда.

Как инвестировать в фонды ETF?

Исходя из определения ETF сразу становится понятно, что для вложения средств в данный инструмент достаточно приобрести акции фонда на бирже. Процедура инвестирования осуществляется следующим образом:

1. Вкладчик открывает личный брокерский счёт и получает доступ к открытым торгам на бирже. Для этого необходимо обратиться к услугам надёжных посредников.
2. На официальном сайте брокерской фирмы клиент выбирает один или несколько биржевых инвестиционных фондов, которые интересуют его в качестве объекта для вложения средств.
3. Инвестор приобретает акции ETF самостоятельно или с помощью брокера.

Сумма операции зависит от текущей рыночной стоимости акций конкретного фонда, их количества, а также размера комиссии за управление.

Следует отметить, что у начинающего инвестора могут возникнуть трудности с вложением средств в определённые фонды, торгуемые на бирже. Это связано с тем, что не все брокеры предоставляют доступ к тем ETF, которые интересуют клиента. В частности, неквалифицированные участники Московской фондовой биржи на сегодняшний день не имеют доступа к американскому рынку, а соответственно, и к наиболее высокодоходным активам.

Российские инвесторы могут приобрести акции зарубежных ETF только через иностранных брокеров. Данная процедура несколько усложняется тем фактом, что вкладчику придётся самостоятельно заполнять налоговую документацию.

Доходность инвестиций в ETF

Несмотря на одинаковый принцип устройства, не все биржевые фонды приносят прибыль своим акционерам. Даже один и тот же ETF в разные отчётные периоды может показывать разный уровень доходности.

В первую очередь данный фактор зависит от того, за каким индексом следует фонд. Наиболее стабильным и высокодоходным принято считать биржевой индекс S&P 500 и, соответственно, вкладывать деньги в те ETF, которые отражают его динамику. Владельцы акций таких фондов могут рассчитывать на прибыль, превышающую 100% при условии долгосрочных вложений (5-7 лет). Среднюю доходность (около 40% за 5 лет) предлагают фонды, инвестирующие средства в облигации.

На что обратить внимание при выборе инвестиционного фонда?

Прежде чем вложить средства в тот или иной биржевой инвестиционный фонд, в первую очередь необходимо выяснить, за каким индексом следует ETF и отследить динамику его доходности. Это наиболее важный фактор, которым следует руководствоваться при выборе фонда.

Также эксперты фондового рынка рекомендуют уделить внимание следующим двум важным деталям:

1. Размер комиссии за управление. Не стоит рассматривать в качестве объекта инвестирования те фонды, которые взимают плату, превышающую 0,5% годовых. Даже при условии максимальной доходности такие расходы не будут оправданными.
2. Наличие пассивного дохода. Важно уточнить, предусмотрены ли для владельцев акций купонные выплаты и дивиденды. Одни фонды предлагают получить доход сразу, другие — инвестировать прибыль в новые проекты.

В числе менее важных критериев можно назвать размер уставного капитала, управленческую стратегию фонда и оборачиваемость активов.