Эксперты: Банк России на ближайшем заседании сохранит ключевую ставку на уровне 7,5% годовых
Очередное заседание совета директоров, на котором будет обсуждаться вопрос ключевой ставки, запланировано на 17 марта 2023 года. Банк России, вероятнее всего, сохранит ключевую ставку на текущем уровне — 7,5% годовых, полагают аналитики. Эксперты считают, что этому способствует несколько замедлившаяся по сравнению с началом февраля инфляция и появление большей определённости с исполнением бюджета.
По данным Росстата, инфляция в России в феврале составила 0,46% после 0,84% в январе. В годовом выражении инфляция замедлилась до 10,99% с 11,77% по состоянию на конец января. Потребительские цены в РФ за период с 28 февраля по 6 марта текущего года не изменились после дефляции в 0,02% с 21 по 27 февраля. С начала 2023 года потребительские цены выросли на 1,3%.
Согласно предварительному анализу Министерства финансов России, в январе-феврале текущего года дефицит бюджета составил 2,6 триллиона рублей, что близко к годовому плану. Увеличение дефицита вызвано ускорением финансирования госзакупок. По некоторым крупным контрактам платежи прошли авансом, а доходы сократились из-за проблем нефтегазовой отрасли на фоне падения цен на нефть и введения санкций, пояснили в ведомстве.
Эксперт Института «Центр развития» НИУ ВШЭ Игорь Сафонов отмечает, что сейчас баланс проинфляционных и дезинфляционных рисков серьёзно не изменился по сравнению с предыдущим месяцем. Учитывая данные факторы, явная необходимость для повышения ставки в настоящее время отсутствует, как и пространство для её снижения. Поэтому регулятор продолжит наблюдать за развитием ситуации, оценивая поступающие данные.
Однако некоторые экономисты не исключают возможности повышения ключевой ставки на 25 базисных пунктов уже на ближайшем заседании. Аналитики считают, что малое повышение ключевой ставки позволит изъять с рынка часть ликвидности и понизить инфляцию, а также укрепить курс национальной валюты.
Так, директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов полагает, что на ближайшем заседании основными вариантами регулятора будут сохранение ставки на уровне 7,5% или небольшое повышение — на 25 пунктов. По мнению Куликова, вероятность обоих решений достаточно близка. Однако сценарий сохранения ставки по-прежнему более вероятен.
Начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев также видит возможность ЦБ удерживать ключевую ставку на уровне 7,5% в марте, но не исключает и её повышение на 25 базисных пунктов.
В SberCIB указали, что текущие темпы инфляции в России остаются умеренными в части устойчивых компонентов. Есть предпосылки к устойчивому восстановлению частного спроса, так как в экономике растут зарплаты в реальном выражении и улучшаются оценки потребительской уверенности.
По прогнозу Банка России, в ближайшие месяцы показатель годовой инфляции временно опустится ниже 4% под влиянием эффекта высокой базы прошлого года. В то же время устойчивое инфляционное давление будет постепенно увеличиваться с умеренно низких значений.
Ранее глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что ЦБ видит усилившиеся проинфляционные риски. Они вызваны ростом бюджетных расходов, ускорившимся в отдельных отраслях повышением зарплат и ухудшением ситуации с внешней торговлей.
В материалах Центробанка указывается, что на среднесрочном горизонте баланс рисков по-прежнему смещён в сторону проинфляционных. Этот процесс может идти быстрее, чем восстановление предложения товаров и продуктивности труда, что создает риски ускорения инфляции. Также на повышенном уровне остаются инфляционные ожидания населения и бизнеса.
На этом фоне дальнейшие решения по ключевой ставке Банк России будет принимать с учётом фактической и ожидаемой динамики инфляции, процесса структурной перестройки экономики, а также рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. При усилении проинфляционных рисков Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
- до 17% на остаток
- до 10% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 23% по накопительному счету
- до 5% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 22% по накопительному счету
- до 15% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание