Банковские вклады обошли большинство ПИФов по доходности за три года

Опубликовано: 22.10.2026

Комментариев: 0

Банковские вклады обошли большинство ПИФов по доходности за три года

Доходность банковских вкладов за последние три года достигла в среднем 15,3% годовых, превысив показатели большинства паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Для фондов акций этот показатель составил 6,8%, облигационных — 12,4%, смешанных — 10,6%. При этом средняя инфляция за рассматриваемый период находилась на уровне 7,8% в год. Такие данные приводит агентство «Эксперт РА» за период с мая 2023 года по май 2026 года.

Как пояснил руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев, одной из основных причин отставания фондов стала высокая ключевая ставка. На фоне привлекательных условий по депозитам вложения в акции выглядели менее выгодными, поскольку их стоимость подвержена колебаниям. Одновременно дорогие кредиты увеличивали расходы компаний, сдерживали развитие бизнеса и ограничивали возможности наращивать прибыль и выплачивать дивиденды.

На результаты рынка также повлияли слабая дивидендная политика некоторых эмитентов, геополитическая неопределённость и крепкий рубль, снижавший доходы экспортёров, в том числе нефтегазовых компаний. Дополнительным фактором стали комиссии управляющих компаний: расходы в размере 1-2% годовых способны существенно уменьшить итоговую доходность инвестора.

По словам директора по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир инвестиций» Максима Шеина, отставание акций от депозитов не означает, что они не подходят для долгосрочных вложений. Рыночная конъюнктура меняется, и периоды снижения котировок могут сменяться ростом. При этом снижение ключевой ставки само по себе не гарантирует восстановления фондового рынка: многое будет зависеть от финансовых результатов компаний и геополитической обстановки.

С июня 2026 года Банк России публикует на своём сайте «Витрину данных ПИФ», где можно ознакомиться с доходностью фондов для неквалифицированных инвесторов и размером вознаграждения управляющих компаний. По мнению регулятора, доступность этой информации должна способствовать развитию конкуренции и снижению комиссий.

По данным «Эксперт РА», за последние три года доходность выше, чем у банковских вкладов, показали фонды денежного рынка, которые принесли в среднем 16,5% годовых, а также золото, стоимость которого за этот период почти удвоилась.

Фонды денежного рынка преимущественно используют сделки обратного РЕПО. В условиях высокой ключевой ставки такие операции обеспечивали привлекательную доходность. Золото дорожало на фоне геополитической напряжённости, покупок со стороны центральных банков и инвесторов, а также ослабления доллара.

Однако рассчитывать на повторение прежних результатов не стоит. В начале 2026 года мировые цены на золото превышали 5,6 тысячи долларов за тройскую унцию, после чего начали снижаться. Поэтому высокая доходность за прошедший период не гарантирует дальнейшего роста.

Для средств, которые могут понадобиться в ближайшие один-два года, эксперты рекомендуют прежде всего рассматривать банковские вклады. Их доходность известна заранее, а деньги в пределах 1,4 миллиона рублей на одного вкладчика в одном банке защищены системой страхования.

Начинающим инвесторам в качестве альтернативы вкладам могут подойти фонды денежного рынка. При выборе ПИФа важно учитывать не только прошлую доходность, но и состав активов, уровень диверсификации, комиссии и готовность к возможным потерям. Также стоит оценить качество управления и рейтинги фонда.

Для вложений на срок от одного до трёх лет эксперты допускают покупку облигаций надёжных компаний с кредитным рейтингом выше А. Перед инвестированием необходимо проверить рейтинг конкретного выпуска и срок его погашения.

Тем, чьи паи подешевели, эксперты советуют не принимать поспешных решений. Следует учитывать инвестиционные цели, сроки, в которые понадобятся деньги, и соответствие фонда выбранной стратегии. Если средства нужны в ближайшее время, можно рассмотреть частичный выход из инвестиций. При долгосрочных вложениях важнее оценивать результаты фонда относительно соответствующего рыночного индекса, а не только сравнивать текущую стоимость паёв с ценой покупки.

Таким образом, вклады подходят для сохранения средств на коротком горизонте и получения предсказуемого дохода, тогда как ПИФы позволяют инвестировать в разные активы и рассчитывать на потенциально более высокую доходность в долгосрочной перспективе. Выбор инструмента зависит от финансовых целей, сроков инвестирования и готовности к риску.

Лучшие бесплатные карты 2026