Инвестиции в рынок биотехнологий

Интерес современного инвестора всё больше смещается от традиционных отраслей экономики (таких, как электроэнергетика и машиностроение) в сторону высокотехнологичных производств. По мнению экспертов, ведущими трендами инвестирования в ближайшие десятилетия будут космическая индустрия и цифровые технологии, связанные в первую очередь с искусственным интеллектом, роботизацией и био-фармакологическими разработками. В сегодняшней статье речь пойдёт об инвестиционных перспективах рынка биотехнологий.

Что такое биотехнологии?

Миссия биотехнологической индустрии состоит в том, чтобы способствовать развитию технологических процессов, поддерживающих достижения в области здравоохранения. Биотехнологии применяются в различных отраслях, включая медицину, сельское хозяйство, производство товаров потребительского назначения.

Появление новой коронавирусной инфекции COVID-19 привлекло внимание к биотехнологии мРНК, используемой фармацевтическими компаниями в разработке вакцин для сокращения заболеваемости. Биотехнологические компании, такие как «Moderna» (тикер MRNA) и «BioNTech» (BNTX), использовали технологию «мРНК» для исследования, разработки и производства своих вакцин.

Помимо коронавируса, у мирового сообщества существует острая потребность в новых методах лечения различных хронических и инфекционных заболеваний, а также решения глобальных проблем, начиная с продовольственной безопасности и заканчивая использованием зелёной энергии. Это лишь некоторые из многих факторов, которые могут в разы увеличить приток инвестиционного капитала в данную отрасль.

Инвестиционные перспективы отрасли

За последний год акции компаний-биотехов, которые входят в биржевой фонд iShares Biotechnology ETF (IBB), показали общую доходность на уровне 27%. В период с 2019 по 2020 год активность венчурных инвесторов в сфере биотехнологий выросла на 45%, в результате чего в 2020 году глобальный объём инвестиций в данную сферу составил 36,6 миллиарда долларов.

На сегодняшний день многие аналитики пришли к выводу, что вложения в рынок биотехнологий сейчас сопряжены с меньшими рисками, чем в предыдущие периоды. Для этого есть несколько причин. Во-первых, в прошлом этот сектор страдал от недофинансирования (чего нельзя сказать сейчас). Во-вторых, инвестиции в биотех частично обусловлены необходимостью диверсификации портфелей венчурных фондов, что также является драйвером роста.

Если верить прогнозам экспертов, темпы роста мирового рынка биотехнологий в ближайшей перспективе будут составлять в среднем 15-20% в год. Ожидается, что к 2030 году оборот данной индустрии достигнет отметки в 1 триллион долларов.

Как вложить деньги в рынок биотехнологий?

Для частных инвесторов из России по большому счёту существует лишь 2 способа вложиться в активы, связанные с биотехнологическим сектором мировой экономики:

• покупка акций компаний-биотехов;
• вложение средств в ETF фонды или ПИФы, ориентированные на рынок биотехнологий.

В первом случае инвестор сталкивается с проблемой выбора компаний с высоким потенциалом роста. Это могут быть как проверенные временем лидеры рынка (например, Procter & Gamble, Pfizer, Bayer, Merck), так и относительно новые перспективные компании.

Ниже приведён список из 6 наиболее динамично и успешно развивающихся биотехнологических компаний со всего мира:

1. Agiоs Phаrmaceuticаls Inc. Аgiоs — это фармкомпания, которая ориентирована на разработку и внедрение препаратов, основанных на генной инженерии для лечения сложных наследственных, трудноизлечимых и орфанных (очень редких) заболеваний.
2. Sаge Therаpeutics Inc. Ассортимент препаратов, которые выпускает эта компания, связан с лечением самых тяжёлых форм психических заболеваний.
3. Uni.Qure NV. Это компания из Нидерландов, которая разрабатывает и выпускает препараты для лечения заболеваний крови.
4. Maravai LifeSciences Holdings Inc. Основная сфера деятельности компании — это разработка лекарственных препаратов, диагностика вакцин, проведение исследований болезней человека.
5. CRISPR Therapeutics AG. Это швейцарская компания, которая в основном занимается разработкой генетически модифицированных препаратов и лекарственных средств для лечения онкологических заболеваний.
6. Royalty Pharma PLC. Занимается инвестициями в биофармацевтические продукты на поздней стадии внедрения.

Акции биотехнологических компаний из США, Европы и Китая можно купить на Санкт-Петербургской бирже. Большинство российских брокеров сегодня предоставляют частным инвесторам доступ к данной торговой площадке.

Стоит иметь в виду, что покупка акций одной или даже 2-3 компаний сопряжена с определёнными рисками. Инвесторы, которые заинтересованы во вложении капитала в рынок биотехнологий с минимальным риском, могут обратить своё внимание на множество доступных биотехнологических ETF.

В качестве примера такого фонда можно привести ROBO Global Healthcare Technology and Innovation ETF (HTEC). Состав этого ETF постоянно обновляется, что позволяет обеспечить включение в портфель самых инновационных компаний сектора здравоохранения.

Более доступный вариант инвестирования в рынок биотехнологий — это покупка паёв российских ПИФов, которые вкладывают средства в акции иностранных ETF. К примеру, паевой инвестиционный фонд «Биотехнологии» от СберБанка инвестирует в акции iShares Nasdaq Biotechnology ETF, который следует динамике индекса Nasdaq Biotechnology. За последние 3 года доходность данного фонда составила 55,44%.

Основные риски

Инвестируя в сектор биотехнологий, важно понимать, что есть существенная разница между биотехнологическими и фармацевтическими компаниями. С функциональной точки зрения, биотехнология — это более рискованное предприятие по сравнению с фармацевтической промышленностью. Разработка новых препаратов сопряжена с более высокими рисками, чем выпуск уже готовых и одобренных лекарственных средств.

При инвестировании в сектор биотехнологий инвесторы также должны обращать внимание на такие системные риски:

1. Риски, связанные с одобрением препаратов со стороны государственных надзорных органов. Например, «Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов» США (FDA) требует, чтобы все компании в этом секторе регулярно публиковали сведения об эффективности и безопасности лекарственных средств на этапе клинических испытаний и исследований.
2. Конкурентные риски (появление препаратов заменителей). Этот риск может быть компенсирован только высоким качеством готовой продукции и целенаправленной маркетинговой политикой.
3. Риски, связанные с патентным правом на новые препараты и технологии их изготовления. Защита патента или авторских прав в фармакологии и биотехе отстаивается только в судебном порядке. На фоне таких новостей акции компании могут подешеветь в несколько раз.

Как и в большинстве других секторов, покупая акции биотехов, инвесторы должны принять решение о приемлемом уровне риска. Например, крупная биотехнологическая корпорация с многомиллиардной рыночной капитализацией с меньшей вероятностью потерпит большие убытки из-за плохой рыночной конъюнктуры, чем недавно зарегистрированная компания, которая находится только на стадии клинических испытаний своего продукта.