Как инвестировать в космос?

Рынок космического туризма сегодня оценивается в сотни миллионов долларов. Это относительно новое и очень перспективное направление для вложения капитала, которое привлекает частных инвесторов возможностью получения сверхприбыли. Как инвестировать в космическую отрасль и на какую доходность можно рассчитывать — выясняем в сегодняшней статье.

Стремительное развитие частной космонавтики

Как и несколько десятилетий назад, сегодня в космической отрасли доминируют крупные аэрокосмические и оборонные компании, обслуживающие интересы государства. По мнению авторитетных институциональных инвесторов мирового уровня, сейчас ситуация в корне меняется. В частности, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Bank of America и UBS придерживаются единого мнения о том, что в перспективе 10-20 лет космическая отрасль станет многомиллиардной.

Частная космонавтика сопряжена со множеством других сфер промышленности и технологий. Поэтому в данном секторе можно выделить 4 ключевых сегмента:

• пилотируемые полёты в космос, включая космический туризм;
• национальная безопасность;
• спутниковая связь;
• фото и видеосъёмка поверхности Земли и космических объектов, а также анализ геоданных.

Компании, которые заняты в космической отрасли, также можно условно разделить на 3 вида:

• публичные компании, которые работают исключительно в данном секторе;
• публичные организации с дочерними компаниями, ориентированными на космос;
• частные компании, которые вскоре только могут стать публичными или выделиться в отдельный бизнес (например, из множества венчурных проектов).

За последнее десятилетие объём инвестиций в частную космонавтику превысил 24,6 миллиарда долларов. Причём речь идёт только о вложениях частных инвесторов. Финансирование получили в общей сложности 509 компаний.

Только за первые девять месяцев 2021 года объём частных инвестиций в данную отрасль составил 7 миллиардов долларов в рамках 146 проектов. Эти сведения были представлены в последнем квартальном отчёте исследовательской венчурной компании Space Angels, которая также инвестирует исключительно в частную космонавтику.

Популярные космические компании

После рассмотрения основных направлений развития частной космонавтики и сопутствующих отраслей можно выделить несколько компаний, занятых в данном секторе, которые являются наиболее привлекательными для инвестиций. В их числе:

1. Astra Space Inc. (тикер на бирже — ASTR). Это калифорнийская компания по запуску спутников, которая разрабатывает, тестирует, производит и эксплуатирует космические услуги нового поколения. Основные цели — обеспечение высокого качества глобальной связи, наблюдение за поверхностью Земли, точный мониторинг погоды, навигация. Кроме того, в настоящий момент Astra проектирует ракеты следующего поколения, которые будут более эффективными. По мнению Франсуа Шопара, генерального директора Starburst Aerospace, развитие космической отрасли вскоре достигнет такого уровня, при котором потребуются ежедневные запуски ракет. Это именно та частота полётов, на которую нацелена Astra к 2025 году. По масштабам данная компания может уступать другим игрокам данной отрасли (к примеру, её капитализация гораздо меньше, чем у компании SpaceX Илона Маска), но в то же время она публично торгуется на фондовом рынке и имеет высокий инвестиционный потенциал.
2. Lockheed Martin Corp. (тикер на бирже — LMT). В 3-м квартале 2021 года прибыль данной компании превысила 17 миллиардов долларов, из которых более 3 миллиардов было заработано именно на космической отрасли. Помимо прочих видов деятельности, Lockheed Martin Corp занимается строительством спутников и космических аппаратов для коммерческих и государственных заказчиков (например, для Пентагона или NASA). Недавно компания объявила о намерении купить Aerojet Rocketdyne Holdings Inc. (AJRD) более чем за 4 миллиарда долларов. Сделка приведет к тому, что ведущий производитель ракетных двигателей для аэрокосмической отрасли станет частью корпорации, которая на сегодняшний день является крупнейшим в мире подрядчиком оборонной промышленности. При этом космические проекты являются относительно небольшой частью бизнеса Lockheed Martin Corp.
3. Virgin Galactic Holdings Inc. (тикер на бирже — SPCE). Эта компания одна из первых в мире объявила о своём намерении осуществлять коммерческие полёты в космос. Сегодня она создаёт современные воздушные и космические аппараты и планирует предоставлять услуги космического туризма частным лицам и исследователям. 11 июля основатель Virgin Galactic Ричард Брэнсон совершил полёт в космос в качестве туриста. В преддверии этой новости и сразу после её выхода акции компании существенно выросли (максимальная цена составила 55,91 доллара за акцию). Однако после этого котировки стали падать, и сейчас SPCE торгуется по цене около 18-19 долларов за акцию, что на 60% ниже июльского пика. Кроме того, следует иметь в виду, что Virgin Galactic не имеет доходов и работает почти в ноль. Однако это вовсе не значит, что компания не имеет перспектив. Наоборот, если её акции в моменте могут существенно вырасти в цене, это является сигналом о высоком потенциале роста. Если планы компании действительно будут реализованы, прибыль инвесторов может составить сотни процентов.
4. Iridium Communications Inc. (тикер на бирже — IRDM). Благодаря сети из 66 низкоорбитальных спутников, которые позволяют передавать данные по всему миру, эта компания обеспечивает интернет-соединение в самых отдалённых уголках планеты, где другие провайдеры просто не работают. В своём последнем ежеквартальном отчёте Iridium сообщила, что увеличила число новых оплачиваемых абонентов до 1,6 миллиона (в 2020 году данный показатель составил 1,3 миллиона). Прогнозируемый рост доходов компании от реализации услуг составляет 4–5%.
5. Blue Origin. Это частная космическая компания, основателем которой является американский миллиардер Джефф Безос. Blue Origin разрабатывает ракеты New Glenn и New Shepard, а также двигатели и лунный посадочный модуль Blue Moon. Помимо перевозки грузов, данная компания также отправляет туристов в космос и проектирует собственные спутники для предоставления интернет-услуг. Безос и его брат совершили первый пилотируемый полёт на корабле New Shepard 20 июля 2021 года. Также компания заявила о своём намерении запустить и другие коммерческие рейсы в космос. Так, 13 октября актёр Уильям Шатнер, сыгравший в фильме «Звёздный путь», совершил успешный полёт на корабле, принадлежащем Blue Origin. На сегодняшний день прибыль компании от продаж билетов на коммерческие полёты в космос составляет почти 1 миллиард долларов.

Отдельно стоит отметить компанию SpaceX, основателем которой является известный американский предприниматель Илон Маск. SpaceX запустила уже более 1 700 спутников Starlink для обеспечения широкополосных коммуникаций в космосе. Сейчас бета-тестирование глобальной системы связи продолжается.

Кроме того, компания разработала и запустила в космос ракеты-носители Falcon 1, Falcon 9 и Falcon Heavy для доставки грузов на орбиту. Сейчас SpaceX регулярно отправляет астронавтов на Международную космическую станцию с помощью многоразовой капсулы Crew Dragon. SpaceX также разрабатывает пилотируемый космический корабль многоразового запуска (Starship) для полётов в дальний космос, в частности, для исследования Марса.

Как инвестировать?

Для инвесторов из России существует несколько вариантов вложения средств в акции компаний частного космического сектора:

1. Инвестирование через российских брокеров, которые предоставляют доступ к ценным бумагам иностранных компаний. К примеру, акции Lockheed Martin или Virgin Galactic можно свободно купить на Санкт-Петербургской фондовой бирже. Доступ к этой площадке можно получить через таких брокеров, как Тинькофф, ВТБ, Альфа-Банк.
2. Покупка акций через зарубежных брокеров. Дело в том, что на Санкт-Петербургской бирже представлена лишь малая часть компаний, занятых в космической отрасли. Доступ к американскому фондовому рынку могут предоставить иностранные брокеры. Но здесь следует иметь в виду, что при открытии счёта в такой организации инвестору нужно в обязательном порядке уведомить об этом ФНС, а затем периодически отчитываться о совершённых операциях.
3. Покупка биржевых фондов, которые инвестируют в космическую отрасль. Одним из таких фондов является ARK Space Exploration and Innovation ETF (тикер ARKX), который нацелен на участие в орбитальных и суборбитальных аэрокосмических компаниях. В числе его основных инвестиционных позиций присутствуют акции Lockheed Martin, Iridium, Virgin Galactic. В активы этого фонда также входят корпорации, которые получают прямую выгоду от аэрокосмической деятельности.

В качестве альтернативы можно приобрести акции ETF Procure Space ETF (UFO). Этот биржевой фонд, инвестирующий в космическую отрасль, был запущен ещё в апреле 2019 года. Среди активов UFO присутствуют акции таких компаний, как Boeing, Maxar, Iridium Communications, Intelsat и Airbus.

Прогнозы экспертов

Среди аналитиков существует множество предположений относительно того, как быстро и в каких направлениях будет развиваться частная космонавтика. К примеру, по мнению эксперта в области частных космических инвестиционных программ Тесс Хэтч из компании Bessemer Venture Partners, сейчас человечество находится только в самом начале пути освоения космоса, а необходимый объём инвестиций исчисляется сотнями миллиардов долларов.

Аналитики Bank of America предполагают, что в ближайшие 10 лет космическая экономика вырастет более чем в 3 раза. С другой стороны, краткосрочные вложения в частные компании, занятые в данном секторе, по-прежнему остаются довольно рискованными (взять хотя бы падение акций Virgin Galactic).