Золото бьёт рекорды: стоит ли сейчас инвестировать в «вечный» актив
Цены на золото демонстрируют впечатляющий рост, обновляя исторические максимумы. В начале августа тройская унция впервые достигла отметки в 3496,2 доллара, а уже к 8 сентября котировки поднялись выше 3600 долларов. Фьючерсы на металл торгуются на многолетних пиках, а вслед за ними растут и акции золотодобывающих компаний. Что движет рынком, оправданы ли текущие ценовые уровни и стоит ли присоединяться к покупателям — разбираемся с экспертами.
Аналитики выделяют несколько ключевых факторов, которые поддерживают ажиотажный спрос на золото. Так, регуляторы по всему миру, и особенно Резервный банк Индии, продолжают активные закупки золота в свои резервы, рассматривая его как главный защитный актив.
Кроме того, главный катализатор последнего скачка — ожидание снижения ключевой ставки в США. Это ослабляет доллар, а поскольку золото номинировано в USD, оно становится дешевле для покупателей с другими валютами. Также инвесторы ищут надёжную гавань на фоне торговых войн, критики Трампом главы ФРС Джерома Пауэлла (что подрывает доверие к независимости регулятора) и роста доходностей гособлигаций в развитых странах.
Однако эксперты предупреждают, что ситуация неоднозначна. Часть позитивных ожиданий уже заложена в цену, а геополитические риски, хоть и высоки, но не эскалируют. Это может лишить рынок новых триггеров для роста.
Большинство экспертов сходятся во мнении: покупать золото на исторических максимумах — рискованно. Традиционно золото используется как средство защиты капитала в кризисные периоды. В долгосрочном портфеле оно снижает риск убытков и служит инструментом диверсификации. Но для краткосрочных спекуляций этот актив подходит плохо: текущие рекордные уровни создают высокую вероятность коррекции.
По мнению аналитиков, золото сегодня явно не является недооценённым активом. При средней себестоимости добычи около 1500 долларов за унцию его рыночная цена более чем вдвое выше. Покупка на историческом максимуме всегда связана с риском глубокой просадки.
Эксперты советуют рассматривать золото лишь как часть портфеля — не более 20%. Оптимальным моментом для входа считаются периоды локальной коррекции, когда цена временно снижается.
Для частных инвесторов аналитики выделяют следующие инструменты:
- БПИФы на золото — фонды, цена которых следует за котировками металла;
- фьючерсы и контракты GLDRUB — позволяют инвестировать в золото в долларах или рублях, но требуют опыта из-за высокой волатильности;
- обезличенные металлические счета (ОМС) — банковский продукт, где учёт ведётся в граммах;
- инвестиционные монеты и слитки — физическое золото, менее ликвидное и более затратное в хранении;
- акции золотодобытчиков — их динамика зависит от цен на металл, но также от дивидендной политики и состояния компаний.
Единого мнения у аналитиков нет, но их прогнозы помогают оценить возможные сценарии. Так, смягчение политики ФРС, слабый доллар и усиление геополитических рисков могут подтолкнуть золото к отметке 4000 долларов к концу года, отмечает Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал».
Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам» также не исключает продолжения роста по техническим причинам. Виталий Манжос, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», допускает рост до 3700-3800 долларов за тройскую унцию, но лишь после некоторого отката.
Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК «РЕГИОН» считает, что растущий тренд близок к завершению, и поводом для разворота может стать жёсткость ФРС или снижение мировой напряжённости.
- до 17% на остаток
- до 10% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 24% по накопительному счету
- до 5% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 24% по накопительному счету
- до 15% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
