Банк России в октябре рассматривал три варианта повышения ключевой ставки

Опубликовано: 13.11.2024

Комментариев: 0

Банк России на заседании совета директоров в октябре среди прочих вариантов обсуждал повышение ключевой ставки сразу на 300 базисных пунктов, до 22% годовых. Такой крупный шаг мог бы способствовать более быстрому снижению инфляции и позволил бы застраховаться от новых рисков. Об этом говорится в резюме обсуждения ставки, опубликованном регулятором.

В документе отмечается, что большинство участников выступили за повышение ключевой ставки до 21% годовых, однако также обсуждались предложения о более умеренном повышении ставки — до 20% годовых и о более резком повышении — до 22% годовых.

Некоторые участники заседания предлагали поднять ставку до 22%, аргументируя это тем, что такой шаг позволит быстрее снизить инфляцию и обеспечит защиту от новых проинфляционных рисков, вероятность которых остаётся высокой. По их мнению, это также будет способствовать более уверенному снижению инфляционных ожиданий.

Тем не менее, большинство участников обсуждения согласились, что резкое повышение ключевой ставки может вызвать рост волатильности на финансовых рынках, поэтому необходимо проявить осторожность при выборе размера изменения ставки, говорится в резюме.

В октябре на брифинге после заседания совета директоров председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявляла, что обсуждался вариант повышения ключевой ставки «выше 21%», но не уточняла конкретный шаг. По её словам, предметом обсуждения были два варианта: увеличение ставки на 100 базисных пунктов — с 19 до 20% и на 200 базисных пунктов — с 19 до 21%. Она указывала, что последний вариант стал консенсусом, и 25 октября ЦБ поднял ставку до 21%, что выше кризисных уровней 2022 года и является историческим максимумом.

На брифинге глава ЦБ также отмечала возможность повышения ключевой ставки на следующем заседании, которое намечено на декабрь. Для сдерживания ускоренного роста цен в следующем году потребуется значительно более жёсткая денежно-кредитной политика, поясняла она. Набиуллина заявляла, что нет максимальной точки, при достижении которой ставка перестанет работать без сопутствующей жёсткой бюджетной политики.

Члены совета директоров Банка России также обсуждали сигнал, который регулятор даст рынку в октябре. Рассматривались два варианта: жёсткий сигнал, предполагающий возможное повышение ключевой ставки и умеренно жёсткий сигнал, который оценит целесообразность повышения в зависимости от оценки вероятности такого шага, сказано в резюме.

Члены совета, поддерживающие умеренно жёсткий сигнал, отмечали необходимость дополнительной оценки влияния ранее принятых решений по ключевой ставке на экономику. Как поясняется в резюме, этот сигнал подразумевает несколько меньшую вероятность повышения ключевой ставки, чем жёсткий сигнал.

Большинство участников сошлись во мнении, что ключевая ставка может быть сохранена на следующем заседании только в случае значительного замедления устойчивой инфляции и появления факторов, ускоряющих её возвращение к целевому уровню, однако пока таких предпосылок мало, указано в резюме.

В ЦБ отметили, что умеренно жёсткий сигнал может сформировать у участников рынка преждевременные ожидания завершения цикла ужесточения денежно-кредитной политики.

Таким образом, несмотря на то, что повышение ключевой ставки на ближайшем заседании не предопределено, его вероятность очень высока. Следовательно, необходимо повторить жёсткий сигнал, данный Банком России в сентябре, говорится в резюме.

Лучшие доходные карты 2024