Снижение ключевой ставки до 16% удешевит кредиты
Снижение ключевой ставки Банком России с 16,5% до 16% означает начало нового этапа смягчения условий кредитования. Изменения затронут как заёмщиков, так и вкладчиков, однако эффект будет неравномерным, подчёркивают эксперты.
Решение регулятора снизить ставку на 0,5 процентного пункта соответствовало ожиданиям большинства экономистов, но риторика главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной оказалась более сдержанной. Она допустила возможность пауз в дальнейшем снижении ставки в 2026 году, в том числе уже на заседании в феврале. По её словам, дальнейшие шаги будут зависеть от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. В случае усиления проинфляционных рисков Банк России готов скорректировать траекторию политики.
В ближайшие месяцы регулятор будет оценивать реакцию цен и ожиданий населения и бизнеса на повышение НДС и тарифов, а также влияние других инфляционных факторов. Несмотря на замедление инфляции в ноябре и начале декабря и низкие недельные показатели роста цен, говорить о полной стабилизации пока рано, пояснила Эльвира Набиуллина. ЦБ ориентируется прежде всего на трёхмесячную инфляцию с учётом сезонности, которая остаётся выше целевого уровня, уточнила она.
Дополнительным фактором осторожности остаются высокие инфляционные ожидания. В декабре они выросли до 13,7%, что влияет на решения граждан и бизнеса — от потребления до выбора между сбережениями и кредитами. Поэтому при принятии решений по ставке этот показатель имеет ключевое значение.
Также при снижении ставки учитывались ускорение темпов кредитования в конце осени и предстоящее повышение НДС до 22% с 1 января 2026 года. По оценке Банка России, налоговые изменения уже повлияли на инфляционные ожидания и могут заметно отразиться на ценах в ближайшие месяцы, что будет учитываться при выборе темпов снижения ставки.
Эксперты указывают, что текущее снижение ключевой ставки уже было заложено в рыночные ожидания, поэтому резких изменений процентных ставок по вкладам не прогнозируется. Переход банковской системы от избытка ликвидности к её дефициту может замедлить снижение ставок по депозитам в начале следующего года, хотя значительного роста доходности крупнейших банков ждать не стоит.
Согласно прогнозу Банка России, среднее значение ключевой ставки в 2026 году составит 13-15%. Это может стать сигналом для граждан обратить внимание на долгосрочные инструменты с фиксированной доходностью, такие как длительные депозиты и облигации. При этом максимальные ставки по вкладам сроком от года уже опустились ниже 13,5%, а по двухлетним — ниже 11,4%.
По мнению аналитиков, в сегментах потребительского и автокредитования эффект от снижения ставки может проявиться быстрее, тогда как ипотечный рынок реагирует с задержкой из-за влияния дополнительных факторов, поэтому заметные изменения ожидаются уже в следующем году. При этом ключевую роль в кредитовании по-прежнему будут играть льготные программы. Существенное улучшение условий возможно лишь при более глубоком снижении ключевой ставки, которое эксперты ожидают не ранее второй половины 2026 года.
- до 15% кэшбэка
- до 11% дохода по счёту
- 0-99₽ за обслуживание
- до 30% кэшбэка
- до 16% дохода по счёту
- 0₽ за обслуживание
- до 30% кэшбэка
- до 17% дохода по счёту
- 0₽ за обслуживание
