Серебро подорожало вдвое за год: есть ли смысл покупать его сейчас
Стоимость серебра демонстрирует рекордный рост: в первой половине декабря 2025 года цена металла достигла исторического максимума — около 61 доллара за тройскую унцию. Таким образом, с начала года серебро прибавило более 100%, тогда как золото выросло примерно на 62%, а платина — на 88%.
По словам аналитика ФГ «Финам» Александра Потавина, столь продолжительного и стремительного ралли на рынке серебра не наблюдалось уже более полувека — рост цен продолжается восемь месяцев подряд. Эксперты выделяют два ключевых фактора удорожания серебра: высокий промышленный спрос и инвестиционный интерес.
Серебро широко используется в солнечной энергетике, электронике, аккумуляторах, медицине и телекоммуникациях. Мировой переход к цифровым технологиям идёт быстрее, чем производители успевают увеличивать объёмы добычи. Например, на каждый гигаватт солнечной генерации требуется порядка 500 тысяч унций серебра.
Дополнительный импульс спросу даёт развитие искусственного интеллекта и робототехники: металл незаменим при производстве электронных компонентов для промышленных, сервисных и военных роботов. При этом предложение остаётся ограниченным. По оценке эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрея Смирнова, мировая добыча в 2025 году составит около 835 миллионов унций, тогда как спрос превышает 1,15 миллиарда унций. Недоинвестирование в отрасль в 2020-2022 годах и сокращение добычи в ряде стран привели к формированию устойчивого дефицита.
Дополнительную поддержку ценам оказывает интерес инвесторов к защитным инструментам на фоне геополитической нестабильности и ожиданий смягчения денежно-кредитной политики ФРС в 2026 году. Снижение реальной доходности доллара делает драгоценные металлы более привлекательными. Приток средств в биржевые фонды, обеспеченные серебром, также усиливает дефицит физического металла. Так, за последний год в крупнейший ETF на серебро — iShares Silver Trust (SLV) — инвесторы вложили более 2 миллиардов долларов.
Исторически цены на золото и серебро движутся в тесной связке. По словам ведущего аналитика ИК «ВЕЛЕС Капитал» Василия Данилова, долгосрочное соотношение цен составляет около 82:1. При текущей цене золота серебро должно стоить примерно 51,5 доллара за унцию, однако фактическая цена значительно выше. Это позволяет говорить о временной переоценке серебра, которая может быть скорректирована либо ростом золота, либо снижением цен на серебро.
Эксперты допускают вероятность отката котировок. Среди потенциальных рисков — замедление мировой экономики, ослабление спроса на электронику, укрепление доллара и снижение темпов развития возобновляемой энергетики. Кроме того, серебро традиционно отличается высокой волатильностью.
При остановке роста возможна фиксация прибыли со стороны спекулянтов, что способно усилить коррекцию. В то же время аналитики не считают текущую ситуацию классическим пузырём: фундаментальный дефицит металла остаётся значительным. По данным The Silver Institute, по итогам 2025 года нехватка серебра может достичь 188 миллионов унций или около 18% мирового предложения.
В начале 2026 года эксперты ожидают сохранения восходящего тренда. При ослаблении доллара серебро может продолжить рост в первой половине года. По оценке Андрея Смирнова, цена способна протестировать уровни 65 долларов уже к концу 2025 года и приблизиться к 70 долларам в первом квартале 2026 года.
При этом аналитики напоминают, что текущее соотношение цен золота и серебра близко к минимальным значениям последних лет, и в прошлом подобные уровни не удерживались долго. Специалисты считают, что инвесторы, державшие серебро в 2024-2025 годах, уже частично фиксировали прибыль. Наиболее рациональной стратегией называется постепенная продажа позиции. Покупки на исторических максимумах связаны с повышенным риском и подходят в основном для краткосрочных трейдеров.
Для частных инвесторов наиболее удобными инструментами остаются биржевые фонды (БПИФ) и обезличенные металлические счета. Они позволяют избежать затрат на хранение физического металла и обладают высокой ликвидностью. Покупка слитков и монет менее выгодна из-за большого спрэда, а фьючерсы подходят только для инвесторов с высоким уровнем риска.
Эксперты рекомендуют не превышать долю серебра в портфеле на уровне около 6% для консервативного долгосрочного инвестирования.
- до 16,5% дохода по счёту
- до 6% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 16% дохода по счёту
- до 30% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 16% дохода по счёту
- до 15% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
