НПФ обеспечили доходность по программам долгосрочных сбережений на уровне 21%
Исследование, проведенное «РБК Инвестиции», показало, что за девять месяцев 2025 года программы долгосрочных сбережений (ПДС) граждан продемонстрировали доходность, превышающую уровень инфляции. По данным негосударственных пенсионных фондов (НПФ), средняя доходность ПДС составила приблизительно 21% годовых без учёта комиссий фондов.
К середине ноября 2025 года в реестре операторов ПДС числилось 29 НПФ, имеющих лицензию на формирование долгосрочных сбережений. Из них семь фондов раскрыли предварительные данные: «НПФ ПСБ», «Альфа», «Т-Пенсия», «Газфонд пенсионные накопления», «Сургутнефтегаз», «ВТБ Пенсионный фонд» и «СберНПФ». По их информации, доходность без учёта вознаграждения фонда колебалась в диапазоне 17,82-23,7% годовых, при этом большинство показало результат около 21-22%.
В НПФ подчеркнули, что промежуточная доходность отражает текущее состояние портфеля, а окончательные начисления клиенты увидят только по итогам года. Данные по отдельным фондам не раскрываются, поскольку они могут измениться.
Доходность ПДС значительно превышает инфляцию: по данным на 12 ноября она составила 5,32%, а годовая инфляция — 7,73%. ПДС действует с 2024 года, как добровольная программа долгосрочного накопления с участием государства. На 1 октября 2025 года было заключено 7,4 миллиона договоров, общий объём привлечённых средств — 512,7 миллиарда рублей. Государство софинансирует взносы граждан до 36 тысяч рублей в год.
По информации ЦБ, за девять месяцев 2025 года средневзвешенная доходность пенсионных накоплений составила 13,1%, пенсионных резервов — 15,9%. Медианная доходность по фондам достигла 20,8% по пенсионным накоплениям и 19,3% по резервам. Регулятор отмечает, что все фонды показали результат выше инфляции. Замедление доходности в третьем квартале специалисты связывают с охлаждением роста облигационного рынка — основного инструмента инвестирования.
Участники пенсионного рынка указывают, что ПДС показывает более высокую доходность, потому что эти программы начали работать позже, в период высоких ставок на финансовом рынке. Соответственно, собранные деньги сразу были вложены в более доходные активы. В то же время фонды, осуществляющие деятельность по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) формировались годами, и значительная часть их средств была инвестирована раньше, в условиях более низкой доходности, что до сих пор влияет на общий результат.
В 2025 году НПФ размещали средства ПДС в основном в надёжные ценные бумаги: ОФЗ и корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом, инструменты денежного рынка, акции крупных российских компаний, валютные облигации и золото (в отдельных стратегиях).
Ряд фондов делал ставку на длинные бумаги с фиксированным купоном, чтобы зафиксировать высокую доходность на фоне снижения ключевой ставки. Некоторые НПФ отмечают, что постепенное снижение ставок уже влияет на результаты, поскольку новые инструменты приносят меньшую доходность.
Половина опрошенных фондов на конец 2025 года ожидают итоговую доходность ПДС в пределах 20-21% годовых:
- НПФ «Альфа» — 18-22%;
- НПФ ПСБ — около 20%;
- НПФ «Сургутнефтегаз» — около 21%;
- СберНПФ — до 19,72%.
Некоторые фонды прогнозов не предоставили. При этом НПФ подчёркивают, что фактическая доходность может отличаться от ожиданий, а прошлые результаты не гарантируют будущих.
- до 17% по накопительному счёту
- до 30% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 16,5% по накопительному счёту
- до 6% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 16% по накопительному счёту
- до 15% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
