Эксперты прогнозируют сохранение ключевой ставки на февральском заседании ЦБ
Банк России, вероятнее всего, оставит ключевую ставку на уровне 21% по итогам заседания 14 февраля, следует из консенсус-прогноза «Известий». Такое решение будет компромиссным: несмотря на сохраняющуюся высокую инфляцию (около 10%), кредитование уже значительно замедлилось, а потребительский спрос снижается. Это свидетельствует о том, что высокая ставка уже оказывает ощутимое влияние на экономику, а её дальнейшее повышение может лишь усилить давление на бизнес.
Однако аналитики не исключают возможности дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики весной, если инфляция останется на высоком уровне. Из 30 опрошенных участников финансового рынка 26 ожидают, что Банк России возьмёт паузу, чтобы оценить устойчивость тренда на замедление кредитования, что способствует снижению инфляции.
По мнению экспертов, регулятор, скорее всего, сохранит сигнал о возможности дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Годовая инфляция к 3 февраля осталась на уровне 10,14%, а месячная (январь по отношению к декабрю) достигла 14%. Также отмечается рост инфляционных ожиданий до рекордных значений — порядка тех же 14%.
При этом Банк России учитывает не только сам уровень инфляции, но и факторы, влияющие на её динамику. Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина неоднократно подчёркивала, что основная причина роста цен связана с проблемами в производстве товаров и услуг. Решение данного вопроса находится в ведении правительства, тогда как Центробанк регулирует спрос.
Таким образом, чем больше средств население и бизнес размещают на депозитах и чем меньше потребляют, тем сильнее замедляется инфляционное давление. Уже с ноября рост кредитных портфелей банков замедлился, а сегмент корпоративного кредитования даже показал снижение. Этот фактор был ключевым при принятии решений ЦБ о повышении ставки в 2024 году, но в декабре регулятор решил взять паузу.
Эксперты ожидают, что в ближайшие месяцы кредитование продолжит замедляться, а инфляция постепенно пойдёт на спад. По данным за январь, недельный рост цен замедлился: с 21 по 27 января они выросли на 0,22%, а с 28 января по 3 февраля — уже только на 0,16%. В таких условиях дальнейшее повышение ставки в данный момент нецелесообразно.
Экономист Алексей Кричевский полагает, что в 2025 году ключевая ставка может продолжить рост, учитывая сохраняющееся давление на цены. Несмотря на официальные данные о снижении стоимости потребительской корзины, граждане оценивают годовой рост цен на уровне почти 16% против 9,5% по данным Росстата. По словам эксперта Андрея Бархоты, в перспективе такая ситуация в экономике будет способствовать лишь росту ключевой ставки вплоть до 23%.
Большинство опрошенных аналитиков считают, что снижение ключевой ставки возможно не ранее второй половины 2025 года. Некоторые участники рынка ожидают, что ставка останется на уровне 21% и осенью.
- до 17% на остаток
- до 10% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 24% по накопительному счету
- до 5% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 24% по накопительному счету
- до 15% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
