Эксперты оценили сезонный рост инфляции в России

Опубликовано: 29.06.2023

Комментариев: 0

Эксперты оценили сезонный рост инфляции в России

Инфляция в России немного ускорилась и по итогам мая составила 2,5% год к году. Однако более продвинутые метрики Банка России, которые учитывают факторы сезонности при сравнении показателей через 12 месяцев, указывают на то, что рост цен достигает 4,7%. Некоторые источники демонстрируют меньший рост цен. Таким образом, ведомства и эксперты имеют разные точки зрения по данному вопросу.

В прошлом году после скачка в первой половине года инфляция в России начала резко снижаться. Это было связано с повышением курса рубля, снижением панических закупок и восстановлением логистических цепочек в импорте. Однако из-за эффекта низкой базы годовые показатели какое-то время оставались высокими. Так, в январе инфляция составляла 11,8%, в феврале — 10,9%, а уже в марте сократилась до 3,5%.

Тема инфляционных подсчётов в настоящее время является одной из самых острых в экономике, поскольку рост цен выше установленного таргета в 4% требует повышения ставок. Сейчас Центробанк взял паузу, ожидая конкретики по ситуации в экономике, так как от показателей инфляции зависит денежно-кредитная политика регулятора.

Банк России рассчитывает инфляцию с помощью сложных методик, связанных с эффектами сезонности. Так, сначала сезонность устраняется в каждом отдельном товаре или услуге, входящих в потребительскую корзину, по которой рассчитывается индекс цен. В этом и заключается отличие от других систем подсчёта, при которых инфляция сглаживается сразу вся.

В результате разные ведомства и эксперты выходят с разными оценками этой сезонно сглаженной инфляции. По данным Центробанка, она составила 4,7%. Минэкономики, со своей стороны, считает, что в мае рост не отличался от обычного, неотрегулированного показателя — 2,5%.

Частные эксперты, анализирующие инфляцию, показывают меньший рост цен. Отдельные аналитики считают, что инфляция составила 4,6%, а канал MMI полагает, что сезонно сглаженная инфляция была на уровне 3,3%.

По мнению главного экономиста «БКС Мир инвестиций» Натальи Лавровой, с учётом сезонности инфляция в мае составила 4,2%, что не является значительным отклонением от таргета. Она отметила, что в инфляционном росте, помимо сектора услуг, всё больше участвует непродовольственная инфляция, а также на рост цен влияет ослабление рубля.

Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая полагает, что в данный момент низкая годовая инфляция носит временный статистический характер, который связан с исключительно низкой базой предыдущего года.

По словам Ольги Беленькой, в дальнейшем ситуация будет меняться, и к концу июля годовая инфляция может превысить 4% и продолжить рост в годовом выражении, а к концу года в отсутствие новых факторов для ускорения может составить 5,5-6%.

Эксперты считают, что ускорение инфляции может привести к повышению ключевой ставки ЦБ, что необходимо для более устойчивого развития экономики страны.

Лучшие доходные карты 2024