Аналитики рассказали, что выгоднее для инвестора — покупка гособлигаций или депозит
Высокая ключевая ставка Банка России может привлечь некоторых розничных инвесторов на рынок госдолга. Сейчас банки предлагают высокие процентные ставки по вкладам, но некоторые ОФЗ могут теоретически оказаться выгоднее банковского депозита даже по нынешним ставкам, приближающимся иногда к 20% годовых, считают эксперты.
Аналитик «Цифра брокер» Владимир Корнев отмечает, что ставки по банковским вкладам на фоне прошедшей в июне очередной волны повышения могут быть выше, чем доходность по ОФЗ, но интересные идеи на рынке госдолга в зависимости от типа гособлигаций, безусловно, есть.
Например, ОФЗ-ПК — облигации федерального займа с переменным купонным доходом. Доходность таких облигаций привязана к ставке ЦБ или RUONIA. Поэтому, чем выше ставка RUONIA, тем выше доходность по ОФЗ-ПК, рассказал эксперт.
ОФЗ-ПД — облигации федерального займа с постоянным купонным доходом и с длинными сроками до погашения. Размер процентной ставки фиксируется на весь период до погашения.
Аналитик обращает внимание, что покупка именно в долгосрочные портфели гособлигаций с постоянным доходом (ОФЗ-ПД) позволит инвесторам зафиксировать текущий, довольно высокий, уровень рублёвой доходности на длительный срок, что может быть выгоднее чем банковский вклад по повышенным процентам на данный момент.
Кроме того, гособлигации в любой момент можно продать без потери полученного дохода, тогда как досрочное закрытие вклада обычно лишает инвестора накопленных процентов, поясняет Корнев.
Также он указывает, что в случае снижения ключевой ставки инвесторы смогут заработать помимо купона ещё и на росте котировок этих бумаг, который у ОФЗ-ПД с длинной дюрацией может быть довольно большим. Среди рисков эксперт называет возможную просадку стоимости портфеля в случае, если Банк России повысит ставку выше текущего уровня.
Управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Станислав Токуда уточняет, что в целом динамика на рынке ОФЗ будет смешанной и зависит от срока погашения.
По его словам, доходности к погашению ОФЗ с погашением до двух-трёх лет будут ближе к уровню ключевой ставки ЦБ, а доходности ОФЗ с погашением более трёх лет, включая самые длинные облигации, будут колебаться, что связано с выходом новых данных по инфляции, инфляционным ожиданиям и динамике кредитования.
Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью УК «Первая» Антон Пустовойтов отмечает, что после цикла роста ключевой ставки, как правило, идёт цикл её снижения, следовательно, на пике цикла необходимо фиксировать высокие ставки на длительный период, а это можно сделать только через рынок облигаций, поскольку банки не предлагают столь выгодные условия по длинным вкладам.
- до 17% на остаток
- до 10% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 24% по накопительному счету
- до 5% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 24% по накопительному счету
- до 15% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
