ЦБ рассказал, как защитить сбережения в условиях роста проинфляционных рисков

Банк России отметил рост проинфляционных рисков в российской экономике. Это связано с высокими бюджетными расходами, ухудшением условий внешней торговли, ростом проинфляционного давления со стороны рынка труда, усиления рисков для курса рубля.
По Данным Центробанка, по итогам 2022 года инфляция в стране составила 11,94% — максимум с 2015 года, в январе 2023 года она замедлилась до 11,77% в годовом выражении.
В непростых экономических обстоятельствах инвесторы ищут способы сохранения своих сбережений. Надёжным инструментом для защиты капитала могут стать неклассические выпуски гособлигаций и корпоративный замещающий долг.
Так, инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин считает, что многим инвесторам, которые хотят защитить свои сбережения от девальвации, могут быть интересны замещающие облигации. Эти бумаги выпущены взамен еврооблигаций российских эмитентов. Замещающие облигации торгуются на Мосбирже, а выплаты по ним производятся в рублях.
Тимур Нигматуллин, в первую очередь, отмечает замещающие облигации «Газпрома» — компания уже перевела в такой формат большое количество выпусков различной дюрации. Часть из них будет погашена в этом году. Купонный доход в зависимости от валюты и выпуска составляет от 1,5%. Также инвестиционный консультант выделяет пять замещающих выпусков «Лукойла» с погашением в 2023-2031 годах. Купонная доходность по ним составляет от 2,8% до 4,75%.
Начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин отмечает, что эффективно защитить от инфляции могут облигации федерального займа. Он объясняет, что существуют два типа бумаг — ОФЗ с переменным купоном (ОФЗ-ПК) и ОФЗ с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН). ОФЗ с переменным купоном привязан к ставке RUONIA, которая, в свою очередь, близка к ставке ЦБ. А так как ЦБ проводит жёсткую политику, удерживая ключевую ставку выше инфляции, то реальная доходность по ОФЗ-ПК обычно получается выше инфляции.
Что касается облигаций федерального займа с индексируемым номиналом, то они имеют фиксированный размер купона, однако номинал изменяется в зависимости от динамики инфляции.
Управляющий активами УК «Система Капитал» Павел Митрофанов считает, что среди классических выпусков ОФЗ следует обратить внимание на выпуск ОФЗ-52001 под 8,6% с погашением в 2023 году. Наиболее качественными корпоративными выпусками облигаций с плавающим купоном — можно считать бонды ДОМ.РФ БО-1Р13 и ДОМ.РФ-2Р01 с доходностью около 8,5% и бессрочный выпуск РЖД-1Б04 с доходностью около 10%.
Акции считаются рисковым активом для вложений, но более доходным. Основным минусом акций является то, что их доходность во многом зависит от работы компании. Аналитики выделяют несколько категорий таких бумаг, которые можно причислить к защитным.
Так, стратег по рынку акций SberCIB Investment Research Андрей Крылов выделяет акции энергетических компаний, которые стабильно выплачивают дивиденды. Например, дивидендная доходность в 2023 году по «Мосэнерго» и ОГК-2 может превысить 15%. Кроме того, эксперт отмечает МТС и «Транснефть», которые ожидают дивидендную доходность в размере около 11%.
По мнению управляющего директора по работе с акциями УК «Система Капитал» Константина Асатурова, защитными могут быть также акции эмитентов, которые не пострадали от санкций и роста налогов. К таким компаниям он относит производителей удобрений «Фосагро» и «Акрон», продовольственную компанию «Русагро», металлургов — «Русал» и «Норникель» и лесопромышленный холдинг «Сегежа».
Одним из способов сохранения и защиты капитала могут стать вложения в иностранную валюту. Доллар и евро всегда были основными мировыми валютами, в которых инвестору предлагалось диверсифицировать свой капитал. Однако пока в России имеются ограничения по её обналичиванию. По словам инвестиционного стратега УК «Арикапитал» Сергея Суверова, в нынешних условиях из новых валют, появившихся на российском рынке, может быть интересен дирхам ОАЭ и китайский юань.

- до 17% на остаток
- до 10% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание

- до 24% по накопительному счету
- до 5% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание

- до 24% по накопительному счету
- до 15% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание