Инвестиции в акции китайских компаний

На вопрос, стоит ли инвестировать в акции китайских компаний, достаточно сложно дать однозначный ответ. С одной стороны, это одна из самых быстрорастущих экономик мира, с другой стороны — есть высокий риск спада в связи с санкциями США. Поэтому, прежде чем принять окончательное решение, нужно разобраться в основных трендах китайского рынка и тщательно оценить все потенциальные риски и возможности.

Основные тренды китайского рынка

В 2020 году объём иностранных инвестиций в Китай увеличился на 6% по сравнению с 2019 годом (со 142 до 149 миллиардов долларов США). Это также стало результатом успешных мер по сдерживанию пандемии и быстрого восстановления.

В итоге общая сумма иностранного инвестиционного капитала на китайском рынке в 2020 году достигла 1.91 триллиона долларов (для сравнения в 2012 году этот показатель составлял 587 миллиардов долларов). Более быстрое возвращение к положительному росту ВВП во втором квартале 2021 года и снятие инвестиционных ограничений помогли поддержать приток капитала в страну.

Больше всего объём инвестиций увеличился в отраслях, связанных с высокими технологиями. С целью увеличения возможностей финансирования правительство расширило перечень секторов экономики, открытых для иностранных инвестиций, сняло ограничения на вложение иностранного капитала в ключевые отрасли.

В результате в 2020 году Китай занял второе место в мире по получению инвестиционного капитала после США. Страна является крупнейшим получателем капитала в Азии. Основные инвесторы Китая в прошлом году оставались стабильными. Если на фоне пандемии приток капитала из США и Европы снизился, то региональные инвестиции продолжали расти по мере роста финансирования из стран АСЕАН. Это такие страны, как Сингапур, Корея, Таиланд и Япония.

Инвестиции в китайскую экономику в основном сосредоточены в таких секторах, как промышленное производство, сегмент жилой и коммерческой недвижимости, лизинговые операции и кредитные услуги, компьютерные технологии, ритейл, финансовые сервисы, научно-технические разработки, логистика, транспорт и «зелёная» энергетика.

Примеры перспективных компаний

Ниже приведены несколько китайских компаний, в акции которых можно инвестировать с наименьшим риском:

• Alibaba (торговый концерн);
• Industrial and Commercial Bank of China;
• China Construction Bank;
• Agricultural Bank of China;
• Kweichow Moutai (известный китайский бренд по производству национальных алкогольных напитков, включая знаменитую водку «Мао Тай»);
• Petro China (компания, которая занимается добычей нефти и газа, в том числе на шельфе Южно-Китайского моря);
• Bank of China;
• China Merchant Bank.

Как инвестировать?

Если инвестор хочет вложить деньги в акции китайских компаний, по факту есть 3 практичных способа сделать это:

• покупка американских депозитарных расписок на китайские акции класса «А»;
• инвестирование через дочерние брокерские компании;
• покупка акций ETF или паёв инвестиционных фондов, которые ориентированы на китайский рынок.

Акции китайских компаний котируются на фондовых биржах США в виде специального финансового инструмента — американских депозитарных расписок (АДР). Каждая такая расписка даёт инвестору право либо на определённое количество акций, либо на какую-то дробную часть ценной бумаги. АДР на акции китайских компаний можно купить на Санкт-Петербургской фондовой бирже.

К самым перспективным идеям для инвестирования в АДР китайских компаний относятся следующие:

• Alibaba Group Holdings (биржевой тикер — BABA);
• Wei Вo (WB);
• Concord Medical Services (CCM);
• Acorn International (ATV);
• Baidu (BIDU);
• New Oriental Education (EDU);
• China Mobile (CHL).

Китайские компании, чьи акции прошли листинг и котируются на фондовых биржах США, Европы или Азии, составляют очень малую часть. Большинство корпоративных акций обращаются исключительно на китайских торговых площадках.

Вот 3 ведущие китайские фондовые биржи:

1. Гонконгская фондовая биржа — листинг 2 400 компаний с общей рыночной капитализацией более 38 триллионов гонконгских долларов.
2. Шанхайская фондовая биржа — это вторая по объёму торгов фондовая торговая площадка в мире.
3. Шэньчжэньская фондовая биржа — здесь обращаются около 2 500 акций корпораций Китая и почти 12 600 различных типов других ценных бумаг.

Чтобы купить акции китайских компаний на китайских торговых площадках, необходимо иметь договор с брокерской фирмой, которая является посредником между биржей в Китае и иностранным инвестором. К сожалению, в России таких посреднических фирм пока нет. Услугами таких компаний можно воспользоваться в Европе или в США.

Ещё один способ вложения средств в китайские акции — это инвестирование в биржевые фонды (ETF), ориентированные на китайскую экономику. К примеру, частные инвесторы из России могут обратить внимание на фонд FXCN от компании FinEx. Данный фонд вкладывает средства исключительно в акции крупнейших компаний Китая с высоким потенциалом роста (в основном это сектор информационных технологий и финансов).

Преимущества и риски инвестирования в Китай

Экономика Китая имеет хорошую и длительную историю успеха, начиная со времён «экономического скачка» в начале 80-х годов прошлого века. Но, как и везде, здесь не всегда всё складывалось хорошо для частных инвесторов.

Усилия Компартии Китая (КПК) по сдерживанию роста «финансового пузыря» после кризиса 2009 года привели к резкому падению индекса Shanghai Composite. В период локального финансового кризиса 2015 года он упал на 30%. Это стало причиной массового оттока портфельных инвесторов мира с китайских торговых фондовых площадок.

Резюмируя сказанное, можно сказать, что инвестирование в акции такой страны как Китай имеет свои преимущества и недостатки. Основные плюсы сводятся к следующим:

1. Стремительный экономический рост (в среднем по 8-9% в год за последние 2 десятилетия). Это сделало КНР одной из самых быстрорастущих экономик во всем мире.
2. Растущий глобальный статус Китая, как сверхдержавы. Китай обладает немалой долей государственного долга США (более 3 триллионов долларов) и определяет геополитику на значительной части территории Юго-Восточной и Центральной Азии.

К рискам инвестирования в китайский рынок можно отнести:

1. Непредсказуемость китайской политики. Коммунистическое правительство КНР, как показала практика, нередко принимает неожиданные решения, которые могут негативно отразиться на капиталах иностранных инвесторов.
2. Наличие факторов социальной нестабильности в китайском обществе. В стране растёт социальное расслоение — 1,5% обеспеченных людей Китая владеют более 2\3 национального богатства страны.
3. Изменяющаяся не в лучшую сторону демография титульного населения КНР. Экономический успех Китая во многом был возможен благодаря дешёвым трудовым ресурсам. Но сейчас демографическая картина в республике начинает меняться в отрицательную сторону.