Эксперты: рубль будет крепким при жёсткой денежно-кредитной политике ЦБ
Вопреки единодушным прогнозам аналитиков о неизбежном ослаблении рубля в 2025 году, российская валюта, напротив, укрепилась. В связи с этим, оценки экспертов на 2026 год стали более сдержанными: возможное падение курса, если и произойдёт, ожидается незначительным. Однако даже такой сценарий способен затронуть карманы обычных граждан.
Начало 2025 года выдалось для рубля непростым, доллар торговался выше отметки 100 рублей. Однако затем российская валюта перешла к укреплению, и к середине года курс достиг высокого уровня с весны 2023 года. После краткосрочной коррекции, которую многие восприняли как начало ослабления, рубль вновь укрепился и к декабрю обновил многомесячные максимумы. Официальный курс доллара опустился примерно до 77 рублей, что является минимумом почти за три года. В настоящее время курс по-прежнему держится ниже отметки в 80 рублей.
Главным фактором устойчивости рубля остаётся жёсткая денежно-кредитная политика Банка России, считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. Несмотря на начавшийся цикл смягчения, ключевая ставка (с рекордных 21% до текущих 16%) снижается медленно.
Как поясняет главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев, высокая ставка делает рублёвые сбережения более привлекательными, снижает потребительский и инвестиционный спрос, а также ограничивает импорт, тем самым сокращая спрос на иностранную валюту. Кроме того, при таких условиях становится экономически невыгодно играть на ослабление рубля, а экспортёрам проще продавать валютную выручку, чем привлекать дорогие рублёвые кредиты для финансирования текущих расходов.
Дополнительную поддержку курсу оказывает рост доли рубля во внешней торговле, которая теперь превышает 50%. До 2022 года этот показатель был значительно ниже, что делало курс более чувствительным к состоянию платёжного баланса.
По мнению Дмитрия Бабина, факторы, поддерживающие рубль, сохранятся, однако их влияние со временем может ослабнуть. При этом текущий уровень курса нельзя назвать комфортным ни для федерального бюджета, ни для экспортёров. Геополитическая повестка, как отмечает эксперт, оказывает на рубль слабое влияние и в основном в краткосрочном времени. Это связано с тем, что на валютном рынке сейчас значительно меньше инвесторов и спекулянтов, которые ранее быстро закладывали ожидания в курс.
По словам Дмитрия Бабина, потенциальное улучшение геополитической ситуации, включая завершение конфликта и ослабление санкционного давления, может поддержать экспорт, но одновременно привести к снижению мировых цен на нефть. Кроме того, упрощение импорта повысит спрос на иностранную валюту, а более быстрое снижение ключевой ставки усилит этот эффект. В результате позитивные геополитические новости могут сначала укрепить рубль, но затем привести к его заметному ослаблению.
Если же внешнеполитическая ситуация в 2026 году в целом останется неизменной, среднегодовой курс доллара может составить около 88-89 рублей, а к концу года приблизиться к 92-93 рублям, прогнозирует Бабин.
Михаил Васильев считает, что даже, если курс доллара достигнет 90 рублей в этом году, это не окажет серьёзного влияния на финансовое состояние большинства потребителей. Такой сценарий уже учтён в стратегиях многих компаний. Однако для граждан это может выразиться в подорожании зарубежного отдыха и некотором росте цен на импортные товары, закупаемые по новому курсу.
Таким образом, лучшей защитой от постепенного ослабления рубля, которое заложено в саму структуру российской экономики, является разумное планирование бюджета. Если есть свободные средства, их стоит рассматривать как инвестиции в активы, устойчивые к курсовым колебаниям, например, в золото или акции компаний-экспортёров.
- до 17% по накопительному счёту
- до 30% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 16,5% по накопительному счёту
- до 6% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 16% по накопительному счёту
- до 15% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
