Как отмена льготной ипотеки в России повлияет на акции застройщиков

Светлана Невядомская
Автор новости: Светлана Невядомская
Как отмена льготной ипотеки в России повлияет на акции застройщиков

В России с 1 июля 2024 года перестала действовать государственная программа льготной ипотеки на строящееся жильё под 8% годовых, которая была запущена весной 2020 года («Госпрограмма-2020») как антикризисная мера для поддержки населения во время пандемии коронавируса.

Программа льготной ипотеки продлевалась несколько раз и просуществовала четыре года. За время действия программы в ЦБ неоднократно её критиковали, заявляя, что массовая льготная ипотека приводит к росту цен и ценовому разрыву между вторичным и первичным жильём.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина обращала внимание, что программу льготной ипотеки на новостройки необходимо завершить этим летом без дальнейшего её возобновления. Она отмечала, что переход от безадресных к адресным программам приведёт к более сбалансированному и здоровому развитию рынка ипотеки.

По данным ЦБ РФ, за период с апреля по май текущего года финансовые организации увеличили объём выдачи ипотеки на 17,2%, до 545,7 миллиардов рублей. В мае объём выдачи ипотеки по программам государственной поддержки вырос на 20,7%, до 422,8 миллиардов рублей, а доля от общего объёма выдач увеличилась до 77,5% против 75,2% месяцем ранее. За этот же период объём выданных кредитов на рыночных условиях увеличился на 6,5%, до 122,9 миллиардов рублей против 3,5% месяцем ранее.

Между тем, 10 июля Минфин объявил о продлении программы семейной ипотеки в России до 2030 года. Обновлённая программа распространяется на семьи, где есть хотя бы один ребёнок в возрасте до шести лет либо несовершеннолетний ребёнок с инвалидностью. Ставка по программе составляет 6% годовых, в том числе для жителей Дальнего Востока, а первоначальный взнос — 20%.

Старший инвестиционный консультант финансовой группы «Финам» Тимур Нигматуллин, ссылаясь на майские данные «Дом.РФ» отмечает, что в первом квартале 2024 года доля льготных программ без учёта заключённых дополнительных соглашений к действующим кредитам в количестве всех выданных ипотечных кредитов составила 48%, а в объёме ипотечных кредитов — 70%. На семейную ипотеку за указанный период пришлось более половины всех льготных кредитов — 51%, что на 3 п.п. выше показателя годом ранее.

Отмена льготной ипотеки вытянет с рынка порядка 20-40% реального спроса, но говорить о тотальном коллапсе строительного сектора преждевременно, полагает Нигматуллин.

По мнению управляющего директора департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константина Асатурова, российские застройщики, скорее всего, пойдут по китайской модели и начнут ограничивать вывод новых проектов на рынок, а по строящимся объектам будут максимально растягивать сроки ввода в эксплуатацию, что позволит избежать падения стоимости квадратного метра в новостройках в будущем и даже рассчитывать на их рост на уровне инфляции или чуть выше.

Асатуров предполагает, что спрос на первичное жильё заметно сократится и перетечёт на рынок аренды жилья, а продление программы семейной ипотеки и потенциальное возобновление программы IT-ипотеки поможет сгладить этот переход рынка к состоянию ограниченных возможностей потребителей.

Аналитик «Цифра брокер» Полина Щукина также полагает, что продление программы семейной ипотеки до 2030 года может поддержать спрос на жильё и позволит улучшить условия жизни семей.

По её словам, продление семейной ипотеки может поддержать акции застройщиков, которые пострадали вследствие отмены льготных программ и высокой процентной ставки, однако себестоимость строительства продолжает увеличиваться вместе с удорожанием кредитных линий, что негативно для рентабельности бизнеса застройщиков.

По оценке экспертов, среди публичных девелоперов наиболее уверенно будут себя чувствовать бумаги «Самолёта» и «Эталона» за счёт широкой региональной диверсификации, которая минимизирует риски зависимости от спроса в ключевом регионе присутствия.

Застройщик «Самолёт» может выиграть больше остальных от продления семейной ипотеки за счёт лидерских позиций в Московской области и большого количества проектов комфорт-класса в портфеле активов, указывает Асатуров. Он считает, что негативные новости об отмене массовой льготной ипотеки уже учтены в текущих котировках девелоперов.

В основном акции застройщиков будут зависеть от политики Банка России и движения широкого рынка, подчёркивает эксперт. Экономисты ожидают переход регулятора к снижению ключевой ставки в конце 2024 года и умеренный рост котировок застройщиков вместе с широким рынком на 10-15% от текущих уровней, заключает Асатуров.

Лучшие доходные карты 2025
Халва
Халва
Совкомбанк
Карта рассрочки
  • до 17% на остаток
  • до 10% кэшбэка
  • 0₽ за обслуживание
Мир
Мир
Газпромбанк
Дебетовая карта
  • до 24% по накопительному счету
  • до 5% кэшбэка
  • 0₽ за обслуживание
Карта для жизни
Карта для жизни
ВТБ
Дебетовая карта
  • до 24% по накопительному счету
  • до 15% кэшбэка
  • 0₽ за обслуживание
Следите за новостями на нашем телеграм-канале 🔥Перейти