Рубль начал слабеть: что будет с курсом доллара и юаня в третьем квартале
Российская валюта после периода заметного укрепления перешла к постепенному ослаблению. Если весной доллар опускался к отметке 70 рублей, то к началу июля официальный курс вновь приблизился к 78 рублям, а юань поднялся выше 11,4 рубля. Эксперты считают, что в ближайшие месяцы рубль продолжит плавно терять позиции, хотя резкого обвала пока не ожидается.
Во втором квартале ситуация на валютном рынке была неоднозначной. В апреле и мае рубль укреплялся благодаря сочетанию внешних и внутренних факторов. Одним из ключевых драйверов стали высокие мировые цены на нефть, вызванные напряжённой ситуацией на Ближнем Востоке. Рост нефтяных котировок обеспечил российским экспортёрам значительные валютные поступления, часть которых поступала на внутренний рынок, поддерживая курс национальной валюты.
Дополнительным фактором стала жёсткая денежно-кредитная политика Банка России. Высокая ключевая ставка сохраняла привлекательность рублёвых депозитов и облигаций, одновременно ограничивая кредитную активность и спрос на иностранную валюту со стороны импортёров.
По словам главы аналитического департамента «Цифра брокер» Наталии Пырьевой, высокая стоимость заимствований одновременно повышает интерес к рублёвым инструментам и сдерживает импорт, что положительно влияет на курс рубля.
Однако во второй половине июня ситуация изменилась. После снижения геополитической напряжённости вокруг Ирана нефтяные цены начали быстро корректироваться вниз. Как отмечает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин, в начале июля цена российской нефти марки Urals в западных портах снизилась примерно до 42 долларов за баррель, что значительно ниже уровней апреля и мая.
Сокращение стоимости нефти означает уменьшение экспортной выручки, а значит и снижение предложения иностранной валюты на внутреннем рынке. Кроме того, влияние этого фактора на бюджет проявится с временным лагом и станет более заметным в августе.
Давление на рубль усиливают и сезонные причины. Летом традиционно возрастает спрос населения на иностранную валюту из-за отпусков и зарубежных поездок. Одновременно импортёры наращивают закупки товаров перед осенним сезоном, что также усиливает давление на национальную валюту.
Ещё одним фактором стали ожидания участников рынка относительно дальнейшей политики Банка России. Несмотря на сохраняющуюся высокую ключевую ставку, инвесторы уже закладывают вероятность её постепенного снижения. Главный экономист Газпромбанка Павел Бирюков отмечает, что изменение доходностей на рынке облигаций влияет на перераспределение средств между рублёвыми и валютными инструментами, оказывая дополнительное давление на курс.
При этом аналитики не ожидают резкого ослабления национальной валюты. По оценке Газпромбанка, к концу третьего квартала доллар может находиться в диапазоне 80-84 рублей, а юань — 11,8-12,4 рубля. Более сдержанный прогноз дают в «Цифра брокер», где ожидают курс доллара в пределах 77-82 рублей.
Эксперты отмечают, что поддержку рублю продолжит оказывать налоговый период, во время которого экспортёры продают часть валютной выручки, а также сохраняющаяся жёсткая позиция Банка России. По мнению Александра Потавина, регулятор может сохранить высокую ключевую ставку дольше, чем ожидает рынок, поскольку инфляционные риски остаются значительными.
Таким образом, российский валютный рынок постепенно адаптируется к новым условиям, связанным со снижением экспортных нефтяных доходов. Если не возникнут новые геополитические потрясения, базовым сценарием для третьего квартала останется умеренное ослабление рубля. При этом высокая ключевая ставка, налоговый период и политика Банка России вероятно будут сдерживать резкое снижение курса национальной валюты.
- до 17% по накопительному счёту
- до 30% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 16,5% по накопительному счёту
- до 6% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
- до 16% по накопительному счёту
- до 15% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
