Ключевая ставка Банка России и инфляция: прогнозы на 2024 год
Банк России на последнем в 2023 году плановом заседании совета директоров повысил ключевую ставку с 15 до 16% годовых. Такой уровень ставки имеет все шансы остаться максимальным в текущем цикле. Ожидается, что снижение ключевой ставки ЦБ начнётся весной, однако это будет зависеть от динамики инфляции.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина ранее отмечала, что для возвращения инфляции к цели в 4% к концу 2024 года понадобится продолжительный период поддержания жёстких денежно-кредитных условий в экономике.
Сегодня основной рост цен происходит в компонентах потребительской корзины, которые слабо зависят от курса рубля, заявляла Набиуллина.
Глава ЦБ РФ также указывала, что рост цен на услуги, за исключением ЖКХ, к середине декабря в пересчёте на год превысил 14%. Ускоренное удорожание услуг рассматривается как индикатор устойчивого инфляционного давления в экономике, поскольку эти цены слабее, чем другие компоненты реагируют на курс и различные разовые факторы, отмечала глава ЦБ РФ.
По оценке Банка России, текущие темпы месячной инфляции с сезонной коррекцией в пересчёте на год (SAAR) в сентябре составили максимальные в 2023 году 14,5%, в октябре замедлились до 9,4%, а в ноябре рост увеличился до 10,6%.
По мнению главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, вероятно, к концу 2023 года инфляция уже замедлилась, и пик текущих темпов инфляции был достигнут в сентябре, а далее ожидается постепенное замедление роста цен.
Эксперт отмечает, что на инфляцию сильно повлияли дефицит кадров на рынке труда и напрямую связанный с ним рост зарплат, который опережает производительность труда. Он уточнил, что в прошлом году безработица обновила исторический минимум, составив всего 2,9%. Также на инфляцию оказали влияние мягкая бюджетная политика, повышенные государственные расходы, ослабление рубля и некоторые разовые факторы.
По его словам, первые четыре месяца года, как правило, самые благоприятные для курса рубля из-за низкого спроса на валюту. В этот период возможно укрепление до 85 рублей за доллар, 93 рубля за евро и 11,9 рублей за юань.
Васильев прогнозирует, что темпы роста потребительских цен в ближайшие месяцы будут замедляться из-за стабилизации курса рубля и жёстких денежно-кредитных условий. Помимо этого, в конце прошлого года в ответ на повышение ключевой ставки продолжили замедляться темпы кредитования, что сбивает градус потребительского спроса. Кроме того, ужесточение условий по льготной ипотеке также должно замедлить общие темпы кредитования этой зимой.
Эксперт полагает, что возможность для снижения ключевой ставки откроется только в середине года, когда начнёт замедляться инфляция. В базовом сценарии к концу 2024 года ожидается замедление инфляции до 6% и снижение ключевой ставки до 12%.
Однако, если инфляция разгонится, то возможно и повышение ключевой ставки до 17% на февральском заседании Банка России, допускает экономист.
По словам Васильева, в целом сберегателям и заёмщикам стоит быть готовыми к тому, что период жёсткой монетарной политики может оказаться длительным, а ключевая ставка может остаться двузначной весь 2024 год, а возможно и часть 2025 года, предупреждает аналитик.
- до 16% на остаток
- до 3% кэшбэка на всё
- 0-99₽ за обслуживание
- до 5% на остаток
- до 15% кэшбэка
- 0-99₽ за обслуживание
- до 15% на остаток
- до 10% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
