Усреднение позиций в трейдинге

Любой трейдер или инвестор на финансовом рынке имеет дело с вероятностными сценариями движения цены активов. Соответственно, она может как расти, так и падать. Что же делать в ситуации, если котировки идут вниз? В трейдинге есть несколько стратегий, которые можно применять, находясь в убыточной торговой позиции. Одна из них — это метод усреднения. В сегодняшней статье речь пойдёт о том, что такое усреднение в трейдинге и в каких случаях его следует использовать.

Что такое усреднение в трейдинге?

В общем понимании «усреднение» в трейдинге — это последовательное увеличение торговых позиций в активе для того, чтобы минимизировать убыток или даже выйти в плюс. Достигается это за счёт приобретения дополнительных акций по более низким ценам. В результате трейдер уменьшает среднюю цену своей торговой позиции.

При такой средней, которая может быть намного ниже цены первоначальной сделки, можно быстрее компенсировать убыток или даже получить прибыль, когда рынок будет корректироваться вверх. Обычно усреднение происходит через определённый интервал цены актива.

Например, при каждом последующем падении котировок на 5%, 10%, 15% или 20% инвестор докупает определённое количество акций. Такие интервалы зависят от того, насколько «просела» цена актива и как долго будет длиться этот тренд.

Говоря простыми словами, усреднение проводится по мере того, как снижается цена ранее купленных акций. В этом случае инвестор «лесенкой» (через определённые интервалы) постепенно увеличивает количество этих ценных бумаг в своём портфеле. В конечном итоге средняя цена общей позиции будет намного ниже, чем первоначальная.

Стратегия усреднения пришла в трейдинг из букмекерского бизнеса (ипподромные скачки, спортивные состязания). Здесь каждая проигранная или нереализованная позиция подкрепляется тем, что клиент удваивает следующую ставку. То есть расчёт строится на том, что следующая ставка в случае выигрыша не только компенсирует убытки по предыдущей позиции, но и даст выигрыш. Эта стратегия имеет название «стратегия Мартингейла» (по имени её разработчика).

Основными условиями, которые должны быть соблюдены трейдером при использовании стратегии усреднения, являются:

1. Наличие финансового запаса прочности. Как правило, не менее 50% от торговой позиции должно быть в «свободном» кэше, чтобы инвестор всегда мог разбавить или усреднить первоначальную цену.
2. Торговля только за счёт собственных средств. Не следует применять стратегию усреднения при использовании кредитного плеча. Малейшее движение цены не в ту сторону, и трейдер автоматически теряет все вложенные средства.
3. Покупка активов с невысокой волатильностью. У инвестора должна быть возможность досконально оценить ситуацию, изучить потенциал тренда и эффективно распределить капитал для усреднения.

Пример усреднения позиций

Чтобы составить полное и объективное представление о том, как работает стратегия усреднения, необходимо рассмотреть реальный пример из практики трейдинга.

Исходные данные:

1. Первоначальная покупка обычных акций СберБанка была произведена в конце 2021 года по цене 310 рублей. Ожидалось, что данный актив продолжит восходящий тренд.
2. При падении цены до уровня 280 рублей за акцию (где, как ожидалось, будет отскок или разворот) было произведено первое усреднение. Итог — средняя цена составила 295 рублей. Однако котировки дальше пошли вниз.
3. Когда котировки достигли отметки в 220 рублей за акцию было произведено второе усреднение. Итог — средняя цена данного актива в портфеле инвестора составила уже 255 рублей.

Таким образом, при новой усреднённой цене в 255 рублей в случае разворота рынка трейдер выйдет в безубыточную позицию уже при 10% росте (отскоке рынка). При возвращении цены на прежние уровни (310 рублей и выше) потенциальная прибыль трейдера составит не менее 30%.

Без использования данной стратегии трейдеру пришлось бы зафиксировать убыток в размере 40% либо потерять самый главный ресурс — время, которое потребовалось бы на ожидание роста цены актива до первоначального уровня покупки (на это может уйти от нескольких месяцев до нескольких лет).

Плюсы и минусы данной торговой стратегии

Среди положительных сторон стратегии усреднения можно выделить только 2 фактора:

1. Компенсация убыточной позиции в короткий период времени. Это особенно важно для тех инвесторов, которые всё же используют заемный капитал для инвестиций в рискованные активы.
2. Снижение риска. При имеющемся запасе капитала усреднённая позиция позволяет значительно снизить точку безубыточности, создавая менее рискованную торговую позицию. Чем ниже средняя цена покупки — тем ниже риски.

Что касается отрицательных сторон стратегии усреднения, то здесь можно выделить следующие моменты:

1. Такие схемы могут применяться только в том случае, если трейдер твёрдо уверен в том, что усреднённая позиция обязательно выйдет в плюс (то есть цена актива вернётся в первоначальное положение).
2. Привычка полагаться на усреднение лишает трейдера возможности приобрести необходимые навыки анализа рынка. Уверенность в том, что убыточную позицию всегда можно «залить» деньгами, в конечном итоге может привести к потере вложенного капитала.

Таким образом, стратегия усреднения вместе со всеми её достоинствами является очень рискованной схемой компенсации убыточной позиции. При неверном анализе исхода рыночной ситуации трейдер останется в кратно возросшем убытке. По этой причине новичкам в трейдинге рекомендуется воздержаться от подобной рискованной модели, даже если в запасе есть достаточные суммы денег.