Индексное инвестирование — что это такое?

По сравнению с банковскими вкладами инвестиции в индекс могут принести более высокую доходность, но при этом они нисколько не уступают депозитам по уровню безопасности. К тому же данная стратегия не требует от инвестора профессиональных знаний о тонкостях сделок на фондовом рынке и подходит для получения пассивного дохода. Всю необходимую информацию об инвестировании в индексные фонды можно найти в сегодняшней статье.

Особенности индексного инвестирования

Индексное инвестирование — это одна из пассивных стратегий вложения средств, которая предполагает дублирование состава определённого фондового индекса. В данном случае задача инвестора максимально упрощается за счёт того, что ему не нужно тратить время на подбор отдельных акций и диверсификацию портфеля.

Биржевой индекс представляет собой определённый набор активов. Они могут быть подобраны в зависимости от рынка конкретной страны, сектора или отрасли. Каждый актив имеет свой удельный вес в составе индекса, который соответствует тому, какую долю данная компания занимает на рынке. Так как ситуация постоянно меняется, структура индекса требует регулярного пересмотра, то есть ребалансировки.

Соответственно, инвестору остаётся только выбрать подходящий индекс и найти фонд, повторяющий его состав. Сегодня на Московской бирже насчитывается около 50 фондовых индексов. По степени волатильности их можно распределить следующим образом:

1. Индекс голубых фишек. В его состав входят 15 крупнейших российских компаний с высокой капитализацией.
2. Основные индексы (ММВБ и РТС). Включают в себя 50 наиболее ликвидных акций крупных и динамично развивающихся предприятий.
3. Индексы второго эшелона (MICEXSC или RTS2). Сюда входят компании малой и средней капитализации, не вошедшие в основные индексы.
4. Отраслевые индексы. Это индексы, которые повторяют динамику определённых секторов экономики. Например, нефтегазовой отрасли соответствует индекс MICEXO&G, энергетической — MICEXPWR, металлургической — MICEXM&M.
5. Индекс широкого рынка. Сюда входят ТОП-100 акций российских компаний.

Индексный подход к инвестированию известен ещё с 1970-х годов, однако всеобщую популярность он приобрёл лишь около 10 лет назад после мирового финансового кризиса 2008-2009 годов. В настоящий момент 20% всех капиталовложений в американский фондовый рынок приходится на индексные фонды.

Плюсы и минусы индексного инвестирования

Ключевые преимущества инвестиций в фондовые индексы перечислены ниже:

1. Широкая диверсификация. При таком подходе инвестор вкладывает средства сразу в несколько десятков акций из разных отраслей экономики. В результате динамика портфеля не зависит от какого-то конкретного эмитента. Падение котировок одной компании или даже целого сектора существенно не скажется на эффективности инвестиций, так как все убытки будут нивелированы за счёт доходов по другим ценным бумагам.
2. Предсказуемый результат. В отличие от других инвестиционных проектов, котировки индексных фондов менее всего подвержены колебаниям рынка. Поэтому инвестор может быть уверен в том, что будущая доходность вложений окажется на ожидаемом уровне.
3. Минимальные комиссионные издержки. Состав фонда полностью повторяет структуру индекса, поэтому за управление портфелем взимается небольшая комиссия (1-2%).

Основной недостаток данной инвестиционной стратегии состоит в ограниченной доходности индексных портфелей. Как правило, в биржевой индекс входят только крупные корпорации, которые уже не могут существенно вырасти в цене. По этой причине при индексном инвестировании вкладчик лишается возможности приобрести акции перспективного эмитента. Всё это отражается на доходности вложений, поэтому рассчитывать на высокую прибыль не стоит.

Проще говоря, ценные бумаги отдельной компании могут взлететь на 200%, а инвестиции в индекс никогда не покажут такой результат. Но именно поэтому данные вложения и характеризуются минимальным уровнем риска.

Ещё один минус индексного подхода состоит в том, что инвестор не может самостоятельно выбирать активы. Ему приходится приобретать акции всех компаний, входящих в индекс. В результате в портфель попадают не только качественные ценные бумаги, но и активы малоперспективных организаций или переоценённые акции (фондовые «пузыри»).

Например, на сегодняшний день компания может иметь достаточно высокую капитализацию и занимать определённую долю в биржевом индексе. Но при более детальном анализе становится понятно, что текущая рыночная стоимость акций не соответствует действительности (снижается спрос на продукцию компании или данная отрасль становится невостребованной). В этом плане преимущество оказывается на стороне самостоятельного управления портфелем, так как инвестор получает возможность вкладывать средства только в наиболее привлекательные активы.

Как инвестировать?

Самостоятельно сформировать портфель в соответствии с определённым биржевым индексом достаточно сложно. Во-первых, для этого требуется большой капитал, а во-вторых, возникает необходимость в постоянной ребалансировке активов.

Поэтому индексное инвестирование, как правило, осуществляется через специальные фонды. Активы этих компаний отслеживают определённый рыночный индекс. Приобретая одну акцию такого фонда, инвестор как-бы покупает мизерную долю каждой компании, входящей в индекс. Но при этом он не будет являться акционером по отношению к этим эмитентам и не сможет претендовать на выплату дивидендов (дивиденды может выплатить только сам фонд).

В настоящее время существует 2 наиболее популярных индексных продукта: ETF и паевые инвестиционные фонды (ПИФы). На российском рынке самым распространённым инструментом индексного инвестирования является именно второй вариант.

На Московской фондовой бирже сегодня торгуются 16 паевых индексных фондов. Их деятельность регулируется российским законодательством, а за инвестиционную политику отвечают аккредитованные управляющие компании (например, «Сбер Управление активами», «Альфа-Капитал», «Ингосстрах — инвестиции», «ВТБ Капитал Управление активами»).

Для индексных ПИФов характерны следующие отличительные черты:

• объектом инвестирования являются только российские ценные бумаги;
• валюта торгов — рубли;
• суммарные комиссионные издержки за управление портфелем составляют от 1 до 7%;
• низкий порог входа для частных инвесторов.

Паевые фонды не всегда в точности повторяют состав индекса. Из-за высоких издержек ПИФы могут отставать от реальной динамики.

ETF (торгуемый на бирже фонд) также дублирует структуру рыночного индекса. Данный инвестиционный инструмент появился на рынке в 1993 году и был предназначен именно для того, чтобы сделать индексное инвестирование более доступным для всех. Основные особенности функционирования ETF фондов выглядят следующим образом:

• объект инвестирования — российские и иностранные ценные бумаги;
• отслеживание индекса осуществляется с максимальной точностью;
• комиссия за управление — в среднем от 0,5 до 1% годовых;
• валюта торгов — рубли и доллары;
• низкий порог входа.

На Мосбирже можно купить акции ETF на индекс S&P500, в который входят крупнейшие компании США. Данный индекс отслеживают такие фонды как ETF FXUS от FinEx и ETF SBSP от Сбер Банка. Для инвестиций в отечественную экономику подойдут ETF на индекс MOEX (индекс Московской биржи), в состав которого входят в основном крупные российские корпорации. К числу таких фондов относятся ETF SBMX от Сбер Банка и ETF FXRL от FinEx.

Если инвестор хочет вложить средства в индексные инструменты, то для этого потребуется:

1. Открыть брокерский или индивидуальный счёт. Для сотрудничества рекомендуется выбирать только надёжные брокерские компании (Сбер Банк, Тинькофф, БКС, Открытие, ВТБ).
2. Внести средства на счёт. Это можно сделать с помощью мгновенного перевода с банковской карты.
3. Выбрать соответствующий индексный инструмент и сделать заявку на покупку акций или паёв.

Активы зарубежных индексных фондов можно приобрести только через иностранного брокера.

Кому подойдёт инвестирование в индексные фонды?

Капиталовложения в индексы будут интересны инвесторам, которые:

1. Предпочитают пассивную стратегию. Вкладчику не нужно отслеживать динамику котировок, проводить ребалансировку портфеля, изучать финансовые показатели компаний. Структура активов фонда с точностью дублирует состав индекса, поэтому портфель всегда будет соответствовать положению дел на рынке. Не зря индексное инвестирование ещё называют методом «для ленивых».
2. Готовы к долгосрочным инвестициям. Временной горизонт капиталовложений — не менее 5 лет. Только в этом случае можно получить эффективный результат.
3. Не имеют достаточных знаний и навыков по управлению портфелем. Для вложения средств в индексные фонды инвестору не нужно изучать принципы технического и фундаментального анализа. В данном случае достаточно лишь ознакомиться со спецификой индекса, которого придерживается фонд, и посмотреть его динамику в долгосрочной ретроспективе. С этой задачей справится и новичок, поэтому данный метод будет удачным решением для начинающих инвесторов.

Индексное инвестирование не подойдёт сторонникам активной стратегии, которые привыкли формировать свой портфель самостоятельно. Также данный метод будет неинтересен для спекулянтов, рассчитывающих на высокую прибыль в краткосрочном периоде.

Делаем выводы

Индексное инвестирование является самым простым, но в то же время и наиболее надёжным способом вложения средств. Основные особенности данной стратегии рассмотрены ниже:

1. Это классический вариант пассивных инвестиций. Задача инвестора сводится к минимуму — подобрать интересный биржевой индекс и просто повторить его структуру.
2. Выйти на среднерыночную доходность можно только при долгосрочном инвестировании. Данный способ подойдёт для вложений на будущее, например, для формирования пенсионных накоплений. Сиюминутную прибыль получить не удастся, поэтому спекулятивная стратегия в данном случае будет неуместна.
3. Инвестировать в индекс можно путём самостоятельного формирования портфеля или с помощью индексных фондов. Первый вариант требует больших вложений и является достаточно трудозатратным. Индексные фонды в этом плане выглядят более привлекательно (низкий порог входа, минимум усилий со стороны инвестора).
4. Основные индексные инструменты — это паевые инвестиционные фонды и ETF. Для вложения средств инвестору необходимо открыть брокерский счёт и купить акции такого фонда.