Дивиденды по акциям: что это такое и как их получить?

Заработать на акциях можно не только за счёт роста их курсовой стоимости, но также и благодаря дивидендным выплатам. Инвестируя собственные средства в развитие конкретной компании, акционер получает право на долю от заработанной прибыли, то есть на дивиденды. Однако это не значит, что любой владелец ценных бумаг может рассчитывать на данный вид дохода. Для получения дивидендных выплат необходимо точно знать, какие именно акции стоит покупать и как правильно выбрать время для их приобретения.

Что такое дивиденды?

Чтобы получить дополнительные источники финансирования для развития бизнеса, компании выпускают акции (ценные бумаги, обеспеченные размером собственного капитала предприятия). Инвесторы, которые приобретают данные активы, становятся совладельцами организации и имеют право на получение определённой доли от её дохода.

Дивиденды — это и есть то вознаграждение, которое выплачивается акционерам за владение ценными бумагами компании. Источником выплат является прибыль, полученная предприятием по итогам прошедшего финансового периода. Распределение средств осуществляется между владельцами акций в соответствии с их долями.

На простом примере принцип начисления дивидендов будет выглядеть так:

• компания выпустила 1 000 акций;
• чистая прибыль предприятия за год достигла 100 000 рублей;
• размер дивидендов в расчёте на 1 акцию составил 100 рублей (сумма указана без вычета налогов).

Если у инвестора в собственности было 10 акций, то он получил 1 000 рублей, если 20 — то 2 000 рублей и так далее. Этот пример ещё раз объясняет, что доходность зависит не только от финансовых результатов деятельности предприятия, но и от доли каждого отдельного акционера.

Такую привилегию, как дивидендные выплаты, предоставляют только крупные компании («Сбербанк», «Газпром», «Норильский никель», «МТС»). Владельцы акций молодых развивающихся предприятий не получают никаких дивидендов. В последнем случае прибыль инвестора будет зависеть только от колебаний котировок.

Как получить дивиденды по акциям?

Учитывая особенности дивидендных выплат, потенциальному инвестору необходимо действовать следующим образом:

1. В первую очередь следует удостовериться в том, что компания-эмитент акций действительно регулярно «делится» своей чистой прибылью с акционерами. Обычно данная информация находится на официальном сайте организации в разделе, посвящённом инвесторам.
2. Приобрести акции до даты фиксации реестра. При этом не рекомендуется совершать сделку после того, как компанией был объявлен размер дивидендов. Именно в это время стоимость акций существенно возрастает. Лучше всего приобретать ценные бумаги немного заранее. Изучив заранее дивидендную политику организации и периодичность выплат, можно примерно спрогнозировать, когда именно будет приниматься решение о поощрении акционеров.
3. Получить дивиденды. Для этого не требуется специально ничего оформлять. Акционерное общество перечислит средства брокеру, который переведёт их клиенту за вычетом налогов.

По закону предприятие должно выплатить дивиденды в течение 25 рабочих дней с даты фиксации реестра акционеров.

Величина дивидендов и дата закрытия реестра

Закон не обязывает акционерные общества выплачивать дивиденды владельцам ценных бумаг. Также не установлены никакие лимиты по размеру выплат. Все эти вопросы регламентируются исключительно дивидендной политикой каждого отдельного взятого предприятия. Именно в данном документе можно найти информацию о периодичности (например, один раз в год или каждые 3 месяца) и величине платежей.

Как правило, при расчёте суммы дивидендов используется один из двух способов:

1. Выплата фиксированных платежей независимо от финансовых результатов компании. Например, согласно дивидендной политике компании «МТС», утверждённой на период с 2019 по 2021 год, инвесторам полагается не менее 28 рублей в расчёте на одну акцию.
2. Акционерам выплачивается определённый процент от полученной прибыли. Компания «Детский мир» направляла на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли.

Несмотря на заявленную политику, любая организация может отойти от указанных принципов. Окончательное решение зависит от двух руководящих органов — совета директоров и собрания акционеров.

По окончании каждого отчётного периода совет директоров организации составляет рекомендации о распределении чистой прибыли, в том числе о том, какую сумму можно направить на выплату дивидендов. Итоговый размер вознаграждения определяется на собрании акционеров, владеющих крупными пакетами акций. Они могут действовать на основании полученных рекомендаций или принять независимое решение.

При наличии чистых убытков компания имеет право отменить выплату дивидендов по итогам прошедшего периода. В таких случаях обычно вся нераспределённая прибыль направляется на развитие и нужды предприятия.

Помимо размера дивидендов, на собрании определяется дата закрытия реестра акционеров. Её также называют датой «отсечки». В этот день фиксируется перечень лиц, владеющих акциями компании. Именно они и получают право на дивидендную выплату.

Дата закрытия реестра устанавливается потому, что акции предприятия постоянно участвуют в торгах. Это позволяет определить законного бенефициара. Фиксация реестра должна осуществляться не позднее 20 дней со дня общего собрания акционеров.

Информация о результатах собрания акционеров (а именно — размер дивидендных выплат), а также о дате закрытия реестра публикуется в открытых источниках. Данные сведения можно найти на следующих ресурсах:

• официальный сайт Центра обязательного раскрытия корпоративной информации;
• профиль акционерного общества на сайте Московской биржи;
• официальная страница компании (раздел «Инвесторам и акционерам»).

Если на сайте организации есть такая опция, то можно подписаться на новостную рассылку.

Режим торгов «Т+2»

До сентября 2013 года на Московской фондовой бирже все сделки купли-продажи ценных бумаг проводились день в день. Такой режим торгов называется «Т+0». Это значит, что в день совершения сделки покупатель становился владельцем акции и в эту же дату с его счёта списывалась сумма, равная стоимости актива.

Чтобы соответствовать международным стандартам торговли фондовыми инвестиционными инструментами, с 2 сентября 2013 года Мосбиржа перешла на режим работы «Т+2». Порядок совершения торгов в рамках такого режима выглядит следующим образом:

1. Покупатель и продавец заключают сделку. В этот момент только фиксируется стоимость и количество приобретаемых ценных бумаг. Покупатель даже может не иметь на своём счёте необходимого количества денег.
2. Через два дня на брокерский счёт продавца зачисляется оговоренная сумма.
3. На третий день после совершения сделки акции переходят в собственность покупателя.

Режим торгов «Т+2» имеет важное значение в части дивидендных акций. Как уже было отмечено выше, акционер может получить выплату только в том случае, если он успел стать собственником ценной бумаги до дня закрытия реестра. Учитывая особенности режима «Т+2», инвестор должен совершить сделку не позднее чем за 2 дня до даты «отсечки».

Например, вкладчик хочет получить дивиденды по акциям конкретной компании. Известно, что акционеры, имеющие право на часть прибыли этой организации, будут определены 20 октября. В данном случае инвестор должен приобрести акции до 18 октября включительно. Если совершить сделку позднее этой даты, то дивиденды за прошедший отчётный период получит предыдущий владелец бумаги.

Как меняется цена дивидендных акций?

Можно выделить 2 закономерности, которые определяют изменение стоимости дивидендных акций:

1. Цена активов будет повышаться сразу после того, как компания публично объявит о размере дивидендов. В данном случае действует простой закон спроса. Именно в этот момент желающих приобрести данный финансовый инструмент станет гораздо больше. Отсюда и увеличение цены.
2. За один день до даты закрытия реестра, то есть в тот момент, когда попасть в список бенефициаров уже нельзя, стоимость акции уменьшится как раз на сумму дивидендов. Данное явление называется «дивидендный гэп». Новый владелец ценной бумаги уже не может рассчитывать на этот вид дохода, поэтому не станет покупать её по «вчерашней цене».

Учитывая тот факт, что период времени между датой объявления о размере выплат и датой закрытия реестра составляет не более 20 дней, можно сделать вывод о нецелесообразности инвестиций в дивидендные акции на короткий срок. В этом случае вкладчик рискует сначала купить активы по завышенной цене, а затем продать по низкой с учётом гэпа. В данном случае дивидендный доход будет потерян на фоне большой курсовой разницы.

Налогообложение дивидендов

Данные выплаты по закону считаются официальным источником заработка. Поэтому дивиденды облагаются стандартным налогом на доходы физических лиц в размере 13%.

Однако акционеру не стоит беспокоиться о выполнении своих обязательств перед органами ФНС. Брокер выполняет функцию налогового агента и самостоятельно осуществляет все необходимые удержания. В некоторых случаях эти обязанности возлагаются на компанию, которая выступает эмитентом акций. В любом случае на счёт инвестора зачисляется уже «чистый» доход за минусом налогов и комиссий.

Кроме того, налогообложению подлежит и прибыль, полученная от продажи активов. Если помимо дивидендного дохода вкладчик заработал ещё и на курсовой стоимости акций, то с разницы также будет удержано 13%.

Рекомендации профессиональных инвесторов

На первый взгляд может показаться, что всё просто — для получения дивидендов надо быть владельцем акции на дату фиксации реестра. Но важнее всего правильно определиться с набором финансовых инструментов. Для этого рекомендуется учесть несколько советов:

1. Отдавать предпочтение организациям, которые регулярно выплачивают вознаграждение акционерам и открыто заявляют о своей дивидендной политике. Следует остановить свой выбор на той компании, которая предлагает максимально прозрачные условия без витиеватых формулировок.
2. Проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия (размер чистой прибыли или убытка). Именно эти показатели в первую очередь сказываются на размере бонусов. Для оценки стоит брать сведения за последний квартал. Также необходимо следить за событиями, происходящими внутри компании.
3. Определить предполагаемую дивидендную доходность (соотношение суммы дивидендов и цены актива). Для этого опять следует вернуться к политике акционерного общества. К примеру, если ОАО «МТС» обещает выплачивать 28 рублей за акцию, стоимость которой сегодня равна примерно 330 рублей, то искомый показатель составит 8,5%.

Как показала практика, высокая дивидендная доходность прошлых периодов далеко не всегда является залогом успеха. Поэтому при составлении прогнозов лучше полагаться на заявленную политику организации.

Если компания выбрана, не стоит спешить приобретать её акции. Для получения прибыли с дивидендов инвестору необязательно владеть ценными бумагами на протяжении всего отчётного периода. Однако и в этом вопросе надо придерживаться безопасной стратегии. Оптимальным решением будет совершение сделки за несколько недель до даты «отсечки».

Также не нужно забывать о необходимости диверсификации рисков. Следуя вышеуказанным советам, рекомендуется приобретать акции сразу нескольких предприятий из разных секторов экономики. Даже если инвестор нашёл компанию с максимально привлекательной дивидендной политикой, необходимо сформировать портфель таким образом, чтобы доля её акций не превышала 10% от общей стоимости инвестиций. Ведь несмотря на то, что дивидендные ценные бумаги выпускаются крупными корпорациями, у участников фондового рынка всегда есть риск потери своих вложений.