Предстоящее IPO Совкомбанка оценили в 200 миллиардов рублей
Совкомбанк в ближайшее время планирует провести первичное размещение акций. IPO пройдёт на Московской бирже. Капитализация компании оценивается организаторами приблизительно 0,9-1 от её капитала, то есть в 190-210 миллиардов рублей. Аналитики полагают, что справедливая стоимость банка выше, и в качестве предварительной оценки приводят сумму 350-417 миллиардов рублей.
Как сообщили два источника, близкие к организации, по итогам полугодия базовый капитал банка по МСФО составил 247 миллиардов рублей, включая бессрочный субординированный долг и неконтрольные доли участия, а без учёта суборда он составляет 213 миллиардов рублей. При этом рентабельность капитала (ROE) за первое полугодие составила 55%, у СберБанка за тот же период — 25,5%, у ВТБ — 32,8%, у группы Тинькофф Банка — 35,5%.
Консервативная оценка стоимости банка даёт хороший потенциал для дальнейшего роста акций. Для владельцев финучреждения более важна история долгосрочного роста акций, чем высокая оценка при размещении, отмечает один из источников.
Старший аналитик инвестбанка «Синара» Ольга Найденова считает, что была бы справедливой оценка Совкомбанка чуть выше капитала 2023 года. По её словам, дисконт в несколько процентных пунктов к справедливой цене нужен для того, чтобы у участников рынка был дополнительный стимул приобретать акции в ходе сделки.
Аналитик «Финама» Игорь Додонов в качестве предварительной оценки приводит справедливую рыночную стоимость в 350 миллиардов рублей. При этом он указывает, что для её уточнения нужна отчётность за третий квартал, которая должна будет показать, в частности, сможет ли банк удержать такую феноменально высокую рентабельность капитала. Аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева указывает, что справедливая оценка Совкомбанка выше и приводит сумму в 417 миллиардов рублей.
Начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев отмечает, что, учитывая хорошие показатели банковского сектора в 2023 году и высокую рентабельность Совкомбанка, его позиции в секторе IPO будут иметь достаточно высокое внимание со стороны инвесторов. По словам эксперта, дисконт на IPO к оценкам аналитиков повысит интерес инвесторов к размещению, поэтому возможен рост котировок в первые торговые дни.
Совкомбанк — один из крупнейших российских банков, и в ходе IPO он рассчитывает привлечь 10 миллиардов рублей. IPO российские банки не проводили с 2015 года — последним это сделал Московский кредитный банк.
Большинство российских банков, в том числе Совкомбанк, находятся под блокирующими санкциями, и IPO Совкомбанка станет первым среди эмитентов под санкциями. Банк готов к IPO уже много лет и планирует провести его уже в декабре-январе, отмечает представитель Совкомбанка.
20 ноября Банк России зарегистрировал допэмиссию акций банка на 500 миллионов рублей. Совкомбанк планирует разместить 5 миллиардов акций номиналом 0,1 рублей каждая.
Аналитики отмечают, что не так часто на рынок выходит представитель банковского сектора, входящий ко всему прочему в первую десятку банков России по объёму активов.
По словам Наталии Пырьевой, бизнес Совкомбанка хорошо диверсифицирован: помимо корпоративного и розничного банкинга присутствует страхование, факторинг, лизинг. Она считает, что весомую долю в размещении займут институциональные инвесторы, а также будет проявлен интерес частных инвесторов, учитывая в целом повышенную активность физиков на российском фондовом рынке в последнее время.
Время для IPO сейчас не самое благоприятное, но планы банка по привлечению 10 миллиардов рублей выглядят вполне осуществимыми, резюмирует Дадонов.
- до 16% на остаток
- до 3% кэшбэка на всё
- 0-99₽ за обслуживание
- до 5% на остаток
- до 15% кэшбэка
- 0-99₽ за обслуживание
- до 15% на остаток
- до 10% кэшбэка
- 0₽ за обслуживание
